Второй заход
У Evraz Group повился второй шанс побороться за американскую Ipsco, трубный бизнес которой стоимостью до $5 млрд выставлен на продажу. А «Северсталь» сможет вновь попытать счастья с покупкой завода Sparrows Point
На трубе. 1,4
миллиона тонн труб для нефте- и газопроводов, а также различных отраслей машиностроения выпустили 10 заводов Ipsco в 2007 г. Если в 2006 г. объем продаж труб американской компанией составил $1,6 млрд – 43% выручки, то за первое полугодие прошлого года – $1,035 млрд, что равнялось уже примерно половине выручки.
Ipsco
Сталелитейная компания. Объем производства стального листа (2007 г.) – 3,3 млн т. Выручка (2007 г.) – $4,5 млрд. EBITDA – $1,04 млрд.
Evraz Group
Горно-металлургический холдинг Произвел (2007 г.) 16,33 млн т стали, 3,5 млн т железорудного концентрата. Выручка (1-е полугодие 2007 г.) – $6 млрд. Чистая прибыль – $1,13 млрд. Основные акционеры: Lanebrook Limited (компания контролируется Романом Абрамовичем, Александром Абрамовым, Александром Фроловым и их партнерами) – 72,9%, Игорь Коломойский – 9,7%.
«Северсталь»
Горно-металлургическая компания. Выручка – $11,283 млрд (девять месяцев 2007 г.). Чистая прибыль – $1,326 млрд. Основной акционер – Алексей Мордашов.
Шведская SSAB, владеющая Ipsco, закончила прием первоначальных предложений от потенциальных покупателей ее трубных активов, сообщила Financial Times. Претенденты оценили трубный бизнес Ipsco в $3,6–5 млрд. Однако SSAB и ее консультант по сделке, Deutsche Bank, попросили их еще раз пересмотреть свои оценки – в большую сторону. Выбрать покупателя могут уже через пару недель, пишет газета. Представитель SSAB Томми Лоефгрен вчера от комментариев отказался.
Среди претендентов на трубный бизнес Ipsco американские СМИ называют ArcelorMittal, а по данным FT, среди них есть и Evraz Group. Об участии Evraz Group в этих торгах слышал и топ-менеджер одного из международных инвестбанков. Вице-президент Evraz Group Ирина Кибина от комментариев отказалась.
В 2007 г. Evraz Group могла приобрести всю Ipsco, но уже на последнем этапе проиграла SSAB. Шведы тогда предложили за актив $7,7 млрд, профинансировав сделку за счет кредита. Теперь они продают непрофильный для себя трубный бизнес, чтобы рассчитаться с частью долгов.
10 заводов Ipsco производят трубы для нефте- и газопроводов и машиностроения. EBITDA трубного подразделения, по данным FT, – около $400–450 млн. Oregon Steel, американская «дочка» Evraz Group, также выпускает трубы и аналогичный бизнес Ipsco хорошо бы дополнял уже имеющийся, рассуждает инвестбанкир, работающий с компанией.
Смущают высокая цена и растущий долг Evraz Group, замечает аналитик Unicredit Aton Дмитрий Коломыцын. Задолженность близка к $5 млрд, при этом EBITDA Evraz Group в этом году ожидается в районе $4,6 млрд, замечает он. Их соотношение не критическое, но дальше занимать деньги в таком количестве Evraz Group нежелательно, считает Коломыцын.
Кроме Evraz Group второй шанс завладеть приглянувшимся активом в США может получить и «Северсталь». Она, по данным французской газеты Les Echos, проявляет интерес к покупке завода Sparrows Point (выпускает 3,9 млн т стали в год) у ArcelorMittal. Продать завод предписали антимонопольные органы при одобрении слияния Arcelor и Mittal Steel. Уже тогда фигуранты рынка обсуждали, что Sparrows Point интересуется «Северсталь». Но ArcelorMittal договорилась о продаже Sparrows Point СП Esmark и Wheeling-Pittsburgh за $1,35 млрд. Сделка была расторгнута в конце 2007 г. как неоплаченная. И теперь ArcelorMittal ищет нового покупателя.
Получить комментарии у представителя ArcelorMittal вчера не удалось, представитель «Северстали» от них отказался. Однако бизнесмен, знакомый с владельцем «Северстали» Алексеем Мордашовым, говорит, что ей актив интересен. Аналитик Deutsche Bank Александр Пухаев тоже считает, что «Северсталь» может пойти на эту сделку, хотя из-за замедления темпов роста экономики США инвестиции в американские компании несут в себе дополнительные риски.