ВоТГК снизила цену

Ранее ВоТГК оценивала диапазон размещения в размере 2,8–2,95 руб. за акцию. Таким образом, компания может привлечь около 11 млрд руб. вместо запланированных 15 млрд руб.

Преимущественное право при приобретении акций у акционеров компании, говорится в официальном сообщении ВоТГК.

Акции ВоТГК торгуются на ММВБ с 1 августа 2007 г., и в пятницу на момент закрытия торгов на ММВБ цена одной акции составляла 2,57 руб.

На минимальную стоимость акций при размещении допэмиссии могла повлиять появившаяся 12 марта информация о предъявленных ВоТГК налоговых претензиях, считает аналитик ИК «Атон» Дмитрий Скрябин.

В феврале налоговые органы завершили проверку ВоТГК по итогам 2005–2006 гг. и доначислили компании 179 млн руб. налогов, сообщил 12 марта «Интерфакс» со ссылкой на меморандум генкомпании, подготовленный в рамках IPO. Претензии еще на 721 млн руб. предъявлены ОАО «Самараэнерго» и ОАО «Саратовэнерго», за которые ВоТГК несет субсидиарную ответственность. Также администрация Саратовской области через суд требует с «Саратовэнерго» 1,3 млрд руб. по расчетам за теплоэнергию.

В межрайонной инспекции ФНС по крупнейшим налогоплательщикам по Самарской области «Ведомостям» сообщили, что проверку проводила инспекция ФНС по Ленинскому району Самары. В районной инспекции и ВоТГК от комментариев отказались.

В меморандуме ВоТГК говорится, что все претензии налоговиков оспариваются в судах.

Общая сумма претензий составляет около 3% от всей капитализации компании ($3,14 млрд), подсчитал Скрябин, поэтому «сильно испугать инвесторов это не могло». Теоретически если бы не информация о налоговых претензиях, то цена размещения могла бы быть на 2–3% больше, считает он.

Налоговые претензии – это нормально для энергетических компаний, говорит управляющий УК «Альфа-капитал» Семен Бирг. К РАО «ЕЭС России» каждый год ФНС предъявляет претензии, но компании всегда удавалось иски оспаривать, продолжает он. Так, например, в 2005 г. РАО были оспорены претензии ФНС на сумму $141 млн – она была снижена в 10 раз, вспоминает Бирг. Он считает, что на цене акций сказалось малое количество покупателей (заявку подали только «Комплексные энергосистемы» (КЭС) Виктора Вексельберга) и, следовательно, отсутствие конкуренции.

Это подтвердил и пожелавший остаться неназванным менеджер РАО ЕЭС, сказавший, что цена была определена исходя из количества поданных заявок на покупку допэмиссии.

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) 2 марта разрешила КЭС, а также компаниям Estone Holdings Ltd, Emeraldi Enterprises Ltd и Rubinium Enterprises Ltd купить 100% голосующих акций ТГК-7 (по данным сайта ФАС РФ, все три офшора «входят в одну группу лиц с ООО «КЭС-холдинг») при условии, что холдинг в течение года после покупки допэмиссии продаст часть купленных генерирующих активов минимум на 741 МВт (см. врез). По официальному сообщению ВоТГК, 12 марта внеочередное собрание акционеров компании одобрило приобретение всего объема допэмиссии компаниями «КЭС-холдинг», Estone Holdings Ltd, Emeraldi Enterprises Ltd и Rubinium Enterprises Ltd. По данным сайта ВоТГК, КЭС через эти компании уже владеет 23% акций ТГК-7.

Долю РАО ЕЭС из 54,47% в ТГК-7, которая будет выставлена на продажу в апреле-мае, также может приобрести КЭС, продолжает Бирг. Таким образом, холдинг доведет свой пакет в генкомпании до 90%. «Больше контрольного пакета им не нужно. Возможно, часть акций впоследствии будет перепродана – например, ЕБРР, который уже купил у КЭС около 10% акций ТГК-9», – полагает Бирг.

В «КЭС-холдинге» от комментариев отказались.