Косметическая доходность
Инвесторы, рискнувшие сейчас купить облигации «Арбат престижа», за три месяца могут заработать 560% годовых. Руководство компании обещает, что так и будет«АРБАТ ПРЕСТИЖ»
СЕТЬ КОСМЕТИКИ И ПАРФЮМЕРИИ. Владелец – Владимир Некрасов. Насчитывает 98 магазинов (IV квартал 2007 г.). Оборот (III квартал 2007 г.) – 6,4 млрд руб. Эмитент облигаций – ООО «Арбат энд Ко».
Двухлетний облигационный заем «Арбат престижа» на 1,5 млрд руб. был размещен на ММВБ в июне 2006 г. Торговаться бумаги начали в августе практически по номиналу – 100,1%, доходность – 10,62%. Но 24 января 2008 г. стало известно об аресте совладельца сети Владимира Некрасова по обвинению в организации неуплаты налогов – и бумаги стали резко дешеветь. 25 января их цена упала до 95%, а доходность взлетела до 28,6% (данные Cbonds). За последние две недели облигации окончательно перешли в категорию бросовых, говорит начальник отдела анализа Банка Москвы Егор Федоров. Цена вчера опустилась до 60%, эффективная доходность к погашению (20 июня) достигла 560%.
В июне прошлого года «Арбат престиж» по оферте выкупил 46% своего выпуска. Потом он мог разместить его обратно, считает Федоров: «С момента оферты и до конца прошлого года с этими бумагами прошел оборот на 1,7 млрд руб.». По его оценкам, в открытом обращении сейчас может быть 60% облигаций. С 25 января на ММВБ прошли сделки с 95 000 облигаций (6% от выпуска).
По данным ФСФР, на 1 января держателем облигаций «Арбат престижа» была УК «Тройка диалог» – в четырех открытых ПИФах находилось 7,4% выпуска. «В конце января мы снизили долю этих облигаций, но в портфелях еще сохраняется небольшая доля», – говорит директор по инвестициям УК «Тройка диалог» Олег Ларичев. По его словам, УК будет держать бумаги до погашения.
«Выпуск будет погашен», – успокаивает инвесторов и. о. гендиректора «Арбат престижа» Алексей Швецов. Все магазины «Арбат престижа» работают, в середине марта, после завершения контрактов 2007 г. с поставщиками, большинство из них было перезаключено, говорит он.
«Ведомости» не обнаружили в магазинах на Кутузовском проспекте, 17, Земляном Валу, 33, Тверской, 18, корп. 1, продукции Nivea (марка компании Bayersdorf), MaxFactor (Procter & Gamble), L’Oreal. Эти компании приостановили поставки, подтвердил Швецов. «Но договоренность о возобновлении поставок с L’Oreal и Procter & Gamble уже достигнута», – оптимистичен он.
Procter & Gamble и L’Oreal комментировать отношения с «Арбат престижем» отказались.
Несколько поставщиков подали в суд на «Арбат престиж», чтобы взыскать долги. Арбитражный суд Москвы рассматривает иски концерна «Калина» и «Селектив XXI» (по 13,1 млн руб.), «Артель Боско» (5,7 млн руб.), а свердловский арбитраж – еще один иск «Калины» (41 млн руб.). Всех три компании от комментариев отказались. «Сейчас мы ведем переговоры о заключении мирового соглашения с «Селектив XXI», – утверждает Швецов.
Менеджер по работе с ключевой розницей одного из дистрибуторов косметики считает, что после ареста Некрасова компании удалось наладить работу. «Никаких массовых увольнений в «Арбат престиже» нет, с кем взаимодействовать дистрибуторам, вполне понятно», – говорит он.