Рентабельный континент
Показатели рентабельности «Семерки» оказались самыми сильными среди всех российских ритейлеров, отмечает аналитик ФК «Открытие» Ирина Яроцкая. Рентабельность EBITDA составила 11,4%, рентабельность чистой прибыли – 7,8%. Это выше, чем у конкурентов: у X5 рентабельность EBITDA в 2007 г. составила 9% (предварительные данные), у «Магнита» – 6%, у «Дикси» – 5,2%. «Семерке» в отличие от конкурентов не пришлось сильно увеличивать расходы на аренду помещений, объясняет аналитик ING Юлия Гордеева: благодаря фиксированной ставке они у него даже снизились в процентах от продаж (с 4,4% в 2006 г. до 3,3% в 2007 г.).
«СЕДЬМОЙ КОНТИНЕНТ»
Розничная сеть. Владельцы: 74,8% капитала принадлежит «7К инвестхолдингу», 100% акций которого принадлежат Александру Занадворову. Около 25% в обращении в РТС и на ММВБ. Включает 133 магазина (супермаркеты и гипермаркеты) в России и Белоруссии.
Выручка «Седьмого континента» в 2007 г. выросла на 33% до $1,272 млрд, EBITDA увеличилась на 36% до $145,1 млн, чистая прибыль – на 47% до $99,2 млн (МСФО).
Но в 2007 г. «Семерка» открыла всего четыре новых магазина и рынок этим разочарован, указывает Гордеева. Аналитик Unicredit Aton Анна Кочкина считает, что в этом году «Семерка» сможет открыть 30 супермаркетов и восемь гипермаркетов (сама компания говорит, что откроет 18–20 супермаркетов и 3–4 гипермаркета). Мультипликатор стоимость предприятия/EBITDA у «Седьмого континента» ниже конкурентов – 13,4 (у X5 и «Магнита» – 17, у «Дикси» – 14,1), подсчитывает аналитик ИГ «Капиталъ» Марина Самохвалова: «У конкурентов есть преимущества – продуманная стратегия будущего развития, экспансия в регионы, высокие темпы открытия новых магазинов, которых у «Седьмого континента» сейчас не наблюдается».
Акции «Семерки» в РТС вчера выросли на 0,42% до $23,75, капитализация составила $1,78 млрд. На ММВБ бумаги выросли на 1,1% до 552,01 руб., капитализация – 41,4 млрд руб.