Рекордный заем

Бумаги размещены двумя выпусками по $1 млрд каждый: один – на пять лет, а другой – на 10, сообщила вчера компания. Компания вместе с банками-организаторами (ABN Amro Bank, Barclays Bank, BNP Paribas, Calyon, Citigroup Global Markets Ltd, HSBC Bank, ING Bank и UBS) определила ставки купонов; по пятилетним бумагам ставка составила 8,375% годовых, по десятилетним – 9,125%. Выпустит кредитные ноты ирландская «дочка» оператора – VIP Finance Ireland.

В проспекте кредитных нот (копия имеется в распоряжении «Ведомостей») говорилось: «Вымпелком» рассчитывает занять $1,5 млрд для рефинансирования бридж-кредита на эту сумму, предоставленного ему в феврале сроком на год для оплаты акций Golden Telecom (GT). Заодно компания предполагала занять средства на развитие. Приобретение GT обошлось «Вымпелкому» в $4,35 млрд; оставшуюся часть этой суммы оператор привлек у банков в виде трехлетнего кредита ($2 млрд) и взял из своих средств ($0,85 млрд). Спрос на кредитные ноты был очень большой, рассказывает директор по связям с инвесторами «Вымпелкома» Александр Борейко. По словам одного из участников размещения, спрос впятеро превысил предложение.

Аналитик МДМ-банка Михаил Галкин и его коллега из Lehman Brothers Павел Мамай считают условия размещения очень хорошими. Уже в первые часы после размещения бумаги «Вымпелкома» торговались по цене +1% к номиналу, обращает внимание Мамай. Успеху размещения в первую очередь способствовала стабилизация ситуации на финансовых рынках и рост аппетита инвесторов к риску, считает Галкин. Кроме того, свою роль сыграло «отличное кредитное качество» «Вымпелкома» и то, что оператор нечасто выходит на рынок облигаций. Риск того, что «Вымпелком» в ближайшее время вновь выйдет на рынок, крайне незначителен, говорит Галкин.

«Вымпелком» разместился очень профессионально, добавляет Мамай: не только отсрочил выплаты по долгу, но и привлек деньги на развитие. При этом, замечает аналитик, оператор предложил инвесторам несколько меньшую премию, чем Evraz Group, недавно разместившая евробонды на $1,55 млрд ($1 млрд группа привлекла на пять лет с купоном 8,875%, остальные $550 млн – на 10 лет под 9,5%).

Дополнительные $500 млн оператор потратит на развитие и «общие корпоративные цели», говорит Борейко. В конце 2007 г. стало известно, что «Вымпелком» предложил акционерам поволжского сотового оператора СМАРТС приобрести 100% его акций за $500–550 млн (без долга). После «Вымпелкома» предложение на $1 млрд сделала МТС, так что цена возможной покупки может возрасти. В этом году у «Вымпелкома» масштабная инвестиционная программа – $2,7 млрд, компания планирует строить сеть во Вьетнаме, выплатить дивиденды ($588 млн), напоминает аналитик «Уралсиба» Константин Белов. При этом свободный денежный поток «Вымпелкома» (в конце 2007 г. – $1,26 млрд) уменьшился после покупки GT, добавляет он.