Флюгер: Сбербанк
ING
ING повысил рекомендацию по акциям Сбербанка с «держать» до «покупать» из-за негативной динамики котировок в последние месяцы. Целевая цена – $4,4. Новый менеджмент еще не обозначил ключевых параметров новой стратегии и ожиданий по доходам в ближайшее время, но бизнес растет быстрыми темпами, мультипликаторы привлекательны, а риски банка одни из самых низких в мире, настаивают аналитики. Несмотря на недавнее повышение ставок по депозитам и снижение ставок по автокредитам, доходы банка в этом году увеличатся, считают аналитики.
У Сбербанка хорошая структура доходов, но вызывает вопросы рост расходов. Целевая цена Сбербанка понижена c $5 до $4,7 в связи с объявлением, что затраты банка в 2008 г. могут достичь 35%, а не 20%, как объявлялось раньше. Акции банка могут оказаться под давлением в этом году также из-за неясных перспектив листинга его глобальных депозитарных расписок (GDR), считают аналитики. Тем не менее пока они рекомендуют «покупать» Сбербанк. Вчера на ММВБ стоимость акций Сбербанка выросла на 4,2% до 80,3 руб. Индекс ММВБ вырос на 1,62%.