Пайщики устали
Паевые инвестиционные фонды потеряли в апреле более 4 млрд руб.
Последние три месяца нетто-отток из открытых паевых фондов идет по нарастающей: в феврале россияне забрали из них 165 млн руб., в марте – 2,4 млрд руб., а в апреле – уже более 4,1 млрд руб. (данные Национальной лиги управляющих (НЛУ). Больше этого – 5,7 млрд руб. – пайщики забрали из ПИФов в октябре 2007 г.
Такой масштабный вывод денег связан с неоправдавшимися ожиданиями пайщиков, которые устали ждать роста, говорит начальник информационно-аналитического отдела НЛУ Антон Кузин. Масла в огонь подливают и сообщения в СМИ об оттоке средств из ПИФов, полагает он: «Пайщик читает и думает: а я-то что сижу!» А между тем рынок в апреле подрос и уже давно не опускается ниже минимумов января, отмечает Кузин (за апрель индекс РТС прибавил 3,3%, а с начала года потерял 8%). Но статистика последних двух лет показывает, что при восстановлении рынка отток увеличивается, констатирует вице-президент УК «Тройка диалог» Андрей Звездочкин: «Это и наблюдалось в апреле, люди увидели хороший момент для выхода в наличные».
Это расплата за огромный приток год назад, считает заместитель гендиректора «Альянс Росно управление активами» Сергей Сулимов. Тогда за первые три месяца 2007 г. розничные клиенты принесли в ПИФы более 15 млрд руб., но доходность вложений не оправдала их ожиданий, отмечает он.
В прошлом месяце пайщики выбирали более консервативные стратегии, отмечает первый заместитель гендиректора УК «Альфа-капитал» Алексей Тухкур. В апреле самыми популярными были открытые фонды облигаций – в них пришло 515 млн руб. свежих денег, в фонды денежного рынка – 97,5 млн руб. Наибольший отток наблюдался из фондов акций и смешанных инвестиций – 2,5 млрд и 1,8 млрд руб. соответственно. Многие опасаются дальнейшего снижения котировок и забирали средства из фондов акций, хотя, возможно, с точки зрения долгосрочных инвестиций это неоправданно, рассуждает Тухкур: «Но спекулятивные настроения возобладали».
В мае оптимизма на фондовом рынке прибавится, считает Кузин, фонды будут показывать лучшие доходности и пайщики снова начнут вкладывать деньги. Вероятнее всего, те, кто хотел забрать наличность, уже сделали это, считает Сулимов: «Сейчас их может успокоить только длительный рост индексов». По его оценкам, энергичный приток денег в ПИФы начнется осенью, скорее всего в октябре. Ведь для частных инвесторов нет других доступных альтернатив получать доход выше инфляции в долгосрочной перспективе, считает Звездочкин.