Moody’s уверено в расплате
Хотя страны с развивающимися экономиками могут пережить экономический кризис, это вряд ли скажется на их способности выплачивать долгиРейтинговое агентство Moody’s выпустило доклад, в котором объяснило, почему рейтинги развивающихся стран остаются стабильными, хотя некоторые из них могут пострадать от мирового финансового кризиса.
Moody’s рассмотрело рейтинги 11 развивающихся экономик, наиболее уязвимых перед кризисом ликвидности из-за значительного отрицательного сальдо счета текущих операций и большого объема кредитов к ВВП. Скорее всего, структурные дисбалансы будут постепенно выправляться, считает агентство. Даже в случае серьезного экономического шока рейтинги Исландии, Эстонии, Болгарии, Казахстана, Чехии сохранят устойчивость, а Румынии, Польши и Хорватии подвергнутся лишь ограниченному пересмотру. Только трем странам – Венгрии, Латвии и Литве угрожает серьезное понижение рейтингов.
Далеко не каждый кризис приведет к ослаблению финансовой мощи правительства, которое снизит способность выплачивать внешний долг. Это может произойти вследствие падения налоговых доходов, избыточной поддержки правительством банков или девальвации местной валюты, увеличивающей расходы государства на обслуживание внешнего долга.
В Исландии, Болгарии и Казахстане даже в случае серьезного экономического кризиса отношение госдолга к ВВП останется стабильным либо незначительно вырастет. При негативном экономическом сценарии госдолг Казахстана увеличится всего до 17,3% ВВП, а Эстонии – до 19,7%. Зато у Литвы и Латвии долг почти достигнет 50% ВВП, а у Венгрии – 99%. Дефицит бюджета, счета текущих операций и уровень долга важны, но в случае кризиса страны Восточной Европы могут рассчитывать на помощь Евросоюза, говорит Ярослав Лисоволик из Deutsche Bank.