«Продо» наращивает мясо
Группа «Продо» в этом году инвестировала более 1 млрд руб. в свои нижегородские мясные компании. Иначе им не продать теряющие рентабельность активы, объясняют аналитики
ООО «Продо»
Оптовый продавец мясной продукции. Образовано в 2004 г. Чистый убыток – 18,076 млн руб. (2006 г., «СПАРК-Интерфакс»). Акционеры: Ramosa Holdings Ltd. – 99,95%, ООО «Продо менеджмент» – 1%.
ОАО «Перспектива»
производитель мясной продукции. Выручка – 2,7 млн руб. (2006 г., «СПАРК-Интерфакс»). Чистый убыток – 2,7 млн руб. Владельцы: Ramosa Holdings Limited – 56,73%, Maloner Investments Limited – 21,99%, ЗАО «Депозитарно-клиринговая компания» (номинальный держатель) – 11,4% акций.
Дивеевский мясокомбинат (ОАО «Перспектива»), контролируемый «Продо», объявил об итогах размещения дополнительных акций. Компания разместила по закрытой подписке 89,61% от общего объема допэмиссии. 78,7% акций получат основные акционеры «Перспективы» – Ramosa Holdings и Maloner Investments. Ранее сообщалось, что максимальная цена сделки не превысит 324,4 млн руб. для Ramosa и 125,8 млн руб. для Maloner. Размеры пакетов, находящихся в собственности этих офшорных компаний (обе – Кипр), не изменились (см. справку), подсчитал аналитик УК «Финам менеджмент» Максим Клягин.
В апреле ООО «Продо» и Ramosa получили в совокупности 76,2% акций допэмиссии ОАО «Линдовская птицефабрика – племенной завод» (ОАО «Линдовское», Борский район). Суммарная цена сделок – более 368,6 млн руб. Сейчас у «Продо» – 39,2% акций птицефабрики, у Ramosa – 37%. В мае провело допэмиссию в пользу «Продо» и Ramosa (92,4% акций дополнительного выпуска) ОАО «Ильиногорское» (Володарский район). Сейчас у «Продо» – 47%, у Ramosa – 45,4%. У Ramosa Holdings с конца августа 2007 г. находятся 99% акций ООО «Продо».
В ООО «Продо» не стали комментировать, с какой целью проводятся «массированные» допэмиссии. Представитель ОАО «Перспектива» Роман Майоров от комментариев отказался. С директором «Ильиногорского» Андреем Зайцевым связаться не удалось.
«Продо» целенаправленно увеличивает капитализацию своих мясных активов для их продажи по наиболее высокой цене, говорит Клягин. На рынке неоднократно появлялась информация о планах владельца «Продо» Millhouse Capital избавиться от непрофильных активов на потребительском рынке, напомнил эксперт. Отсутствие покупателей (см. врез) он объясняет снижающейся рентабельностью мясоперерабатывающей отрасли – с 20% (в 2005 г.) до 10–12% из-за удорожания сырья и энергоресурсов.
Фактически «Продо» сейчас инвестирует деньги в модернизацию производства, говорит аналитик «Антанта капитала» Андрей Верхоланцев. По его словам, рентабельность Дивеевского мясокомбината сейчас ниже среднерыночных показателей: его советское оборудование уже физически и морально устарело. По данным «СПАРК-Интерфакс», Дивеевский мясокомбинат в 2004 г. получил прибыль 12,9 млн руб., в 2005 г. – 16,4 млн руб., а 2006 г. завершил с убытком 2,7 млн. Убытки еще одного мясоперерабатывающего производства «Продо» в Поволжье, ООО «Мясокомбинат Тольяттинский», в 2004 г. составили 7,3 млн руб., в 2005 г. – 9,4 млн руб., в 2006 г. – 18 млн руб. Данных за 2007 г. компании не раскрывали.
Рентабельность у мясопроизводителей выше. По оценке «Финама», рентабельность свиноводческих комплексов составляет―20–30% в год, производства говядины –15–20%, птицеферм – около 30%.
Однако Верхоланцев считает, что «Продо» избавится от всех своих мясных активов в Нижегородской области: об этом, по его мнению, свидетельствует «синхронность» проведения допэмиссий на нижегородских предприятиях. («Продо» является также владельцем ООО «Нижегородский бройлер».)
«Сейчас стоимость всех трех предприятий «Продо» [на которых проведена допэмиссия] можно оценить в 1–1,5 млрд руб.», – говорит эксперт ООО «Атон» Ирина Скворцова. Она полагает, что модернизация стоимостью около 1 млрд руб. позволит увеличить их цену примерно вдвое.
Потенциальным покупателем активов «Продо» может стать крупная российская группа, например «Черкизово», или какой-то западный профильный инвестор, заинтересованный во вхождении на российский рынок, полагает Клягин.