E.On догоняет цены
E.On надеется скоро закончить четырехлетние переговоры с «Газпромом» о покупке доли в Южно-Русском месторождении. Один из вариантов – отдать за нее акции самого «Газпрома»
«Газпром»
крупнейшая газовая компания мира. Капитализация – $337,8 млрд. Запасы – 29,8 трлн куб. м (АBC1). Добыча – 546,8 млрд куб. м, продажи – свыше 576 млрд куб. м (2007 г.). Выручка – 2,52 трлн руб. (2007 г., консолидированная по РСБУ). Чистая прибыль – 492,7 млрд руб. Основной акционер – государство (50,002%).
E.On
Энергетический холдинг. Капитализация – 82,5 млрд евро. Собственных запасов газа нет: доли в компаниях – операторах месторождений не превышают 50%. Добыча – около 1,3 млрд куб. м (2007 г., доля в проектах), продажи – 109 млрд куб. м. Выручка – 68,7 млрд евро (2007 г.). Чистая прибыль – 7,2 млрд евро (без доли меньшинства). Акционеры – почти 100% акций обращаются на биржах.
Южно-Русское месторождение
газоконденсатное месторождение в ЯНАО. Владелец лицензии – «Севернефтегазпром» (75% плюс 1 голосующая акция – у «Газпрома», 25% минус 1 голос и 1 привилегированная акция – у BASF). Доказанные запасы – 823,8 млрд куб. м газа категории ABC1, с учетом вероятных – около 1 трлн куб. м. Проектная мощность – 25 млрд куб. м добычи в год с 2009 г.
Переговоры по Южно-Русскому не могут длиться вечно, заявил вчера предправления E.On Бернхард Ройтерсберг: «Надеюсь, в течение года мы [c «Газпромом»] договоримся».
Эти переговоры длятся более четырех лет. Что будет, если и за год не решится вопрос, Ройтерсберг говорить не стал, признав, что не все переговоры заканчиваются сделкой.
Главная проблема, по мнению Ройтерсберга, – рост цен на нефть. Из-за него постоянно пересматриваются оценка и набор активов, которые E.On передаст «Газпрому» в обмен на 25% в Южно-Русском (европейские цены на газ растут вслед за нефтяными котировками), отметил он.
Деньги «Газпрому» не нужны – он нацелен на экспансию, ему нужны активы, которые иначе он вряд ли сможет получить, объясняют менеджер E.On и сотрудник «Газпрома».
«Газпром» в июле 2006 г. подписал с E.On рамочный протокол о передаче 25% минус 1 акция «Севернефтегазпрома», владельца лицензии на Южно-Русское (тогда добыча на нем еще не началась). Это стало бы крупнейшим добывающим активом E.On. В обмен за него он должен был отдать доли в трех венгерских активах. Разницу предполагалось оплатить деньгами, а сделку закрыть к лету 2007 г. Но не вышло. Сначала «Газпром» заявил, что не успел – из-за сделок по «Сахалину-2», «Мосэнерго» и проч. Потом – что его уже не устраивают активы в Венгрии, которая задержала либерализацию рынка газа.
E.On сделала новое предложение, но список активов уже не раскрывала. Не назвал его вчера и Ройтерсберг. Представитель «Газпрома» Сергей Куприянов не комментирует ход переговоров с E.On.
Пока E.On переписывала предложения, «Газпром» успел закрыть сделку с другой германской компанией – BASF. Осенью 2007 г. они вместе запустили Южно-Русское.
Протокол с BASF был подписан в апреле 2006 г., и с того момента список активов для обмена не поменялся – за 25% в проекте «Газпром» получил от BASF 14,9% германского трейдера Wingas (увеличив долю с 35% до 49,9%) и 49%-ные доли в двух нефтяных проектах в Ливии. Сумма сделки составила 1,43 млрд евро ($2 млрд, из них 598 млн евро – деньгами). E.On сделка обойдется дороже, говорил ранее «Ведомостям» топ-менеджер «Газпрома». Какая цена устроила бы E.On, Ройтерсберг не сказал, опрошенные «Ведомостями» эксперты оценивают весь «Севернефтегазпром» в сумму до $10 млрд.
BASF повезло, завидует менеджер E.On: в Западной Европе у E.On нет совместных с «Газпромом» трейдеров, чтобы провести такой обмен, а доли в лицензиях – в Северной Европе, Алжире и Египте не так интересны «Газпрому», как ливийская нефть. При этом E.On нужно Южно-Русское – по политическим причинам (это ресурсная база для газопровода Nord Stream, совладельцем которого является E.On) и по экономическим (у «Газпрома» монополия на экспорт газа, только в партнерстве с ним можно получать прибыль от поставок в Европу), объясняет собеседник «Ведомостей».
У E.On есть непрофильный актив, который она могла бы передать «Газпрому», – акции «Газпрома», напоминает менеджер российской монополии. E.On контролирует 6,4% акций «Газпрома», вчера они стоили почти $22 млрд. Такой обмен обсуждается, знают менеджер E.On Ruhrgas и сотрудник «Газпром экспорта».
Ройтерсберг это отрицает: E.On даже не думала об этом, заверил он «Ведомости». Зампред правления «Газпрома» Александр Медведев сказал, что ему о таком варианте обмена не известно.