Потерянное десятилетие

С начала кризиса Merrill Lynch зафиксировал убыток после уплаты налогов более чем на $14 млрд и списал активы, обеспеченные кредитными инструментами, почти на $52 млрд. По оценке Thomson Reuters Fundamentals и FT, с 1971 г., когда Merrill Lynch стал публичным, по 2006 г. он успел заработать $56 млрд прибыли (с учетом инфляции). Таким образом, убытки 2007 г. и первой половины 2008 г. съели 26,9% прибыли 1971–2006 гг. и почти половину заработанного с 2001 г.

Аналитики FT обработали данные по крупнейшим банкам США и Европы, куда вошли Citigroup, J.P. Morgan Chase, Bank of America, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Lehman Brothers, Credit Suisse и UBS. Из них самое большое отношение кризисных потерь к исторической прибыли у Merrill Lynch, за ним следует UBS, получивший более $15 млрд убытка.

Во времена бума на секьюритизацию и займы под залог активов и продуктов, обеспеченных ипотечными инструментами, крупнейшие инвестиционные банки – Merrill Lynch, Lehman Brothers, Morgan Stanley и Goldman Sachs – процветали. Теперь же аналитики сомневаются, что им удастся вернуться к рекордным показателям. «Колоссальные списания, от которых пострадали банки в разных странах мира, показывают, что их бизнес-модель необходимо менять», – говорит руководитель отдела глобальных рынков капитала Accenture Роберт Гэч.

Merrill Lynch с начала кризиса привлек почти $30 млрд нового капитала, UBS пополнил капитал на 28,5 млрд франков ($25,9 млрд).