Казначейская ипотека
Минфин США берет главные ипотечные агентства под контроль. Это шаг к их ликвидации и стабилизации ситуации на рынке, считают экспертыВчера Федеральное агентство по жилищному финансированию (FHFA), регулирующее Fannie Mae и Freddie Mac, взяло их под контроль. Министр финансов США Генри Полсон объяснил, что так удастся сохранить стабильность на рынке и доступность ипотечных кредитов и защитить налогоплательщиков.
Гендиректора Fannie Mae и Freddie Mac отправлены в отставку. Управлять агентствами временно будет FHFA, права существующих акционеров приостанавливаются.
Эта новость должна успокоить рынок – он получил сигнал, что большая часть потерь уже произошла, считает предправления Собинбанка Владимир Рыкунов. Но доллару от такого решения придется несладко, предупреждает главный экономист «Тройки диалог» Евгений Гавриленков: национализация агентств приведет к росту бюджетного дефицита США, рост доллара прервется, что благоприятно скажется как на курсе рубля, так и на экономике России в целом.
Оба агентства разместят в пользу минфина старшие привилегированные акции на сумму по $1 млрд доходностью 10% годовых, дивиденды будут выплачиваться ежеквартально. Fannie Mae и Freddie Mac также предоставят минфину варранты, что правительству принадлежит 79,9% их капитала. Убытки агентств в первую очередь будут нести держатели обыкновенных и привилегированных акций, дивиденды по которым начисляться не будут.
Объем портфеля ипотечных кредитов и гарантий Fannie Mae и Freddie Mac – $5,4 трлн.
Минфин откроет агентствам кредитные линии, при необходимости – до декабря 2009 г. В сентябре минфин начнет на рыночных условиях покупать у агентств ипотечные кредиты. До конца 2009 г. Fannie Mae и Freddie Mac будут увеличивать гарантии по инструментам, обеспеченным ипотечными кредитами, на $20 млрд в месяц; с 2010 г. гарантии будут сокращаться на 10% в год.
Возможность вмешиваться в работу Fannie Mae и Freddie Mac, в том числе инвестировать в их капитал и ввести внешнее управление, минфин получил в июле, но все это время давал понять, что торопиться не будет. Для оценки состояния агентств был нанят инвестбанк Morgan Stanley. С начала кризиса убытки агентств достигли $14,9 млрд, с июля 2007 г. акции Fannie Mae подешевели на 89,44%, Freddie Mac – на 91,72%.
Основные держатели долга Fannie Mae и Freddie Mac – центробанки. Вложения ЦБ России сократились более чем со $100 млрд в начале 2008 г. до менее чем $50 млрд к концу августа.