Как занять дешевле

У российских банков тоже проблемы с ликвидностью, говорят аналитики. Сейчас привлечь банковский кредит под 12% (ставка, заявленная Нижегородской областью на будущем аукционе среди банков) можно лишь на один-два месяца, считает главный эксперт «Интерфакс-ЦЭА» Алексей Буздалин. На год ставка составит около 14%. До конца года, говорит он, банки должны выплатить $28 млрд иностранным инвесторам, а в 2009 г. еще $25 млрд. В предыдущие годы задолженность была значительно меньше, сказал Буздалин, не назвав сумму. Эксперт не исключает, что крупные банки – Сбербанк или ВТБ – могут открыть области кредитные линии и под заявленные процентные ставки. Лобанова назвала Волго-Вятский банк (ВВБ) Сбербанка, ВТБ и Росбанк основными кредиторами области. В частности, в январе 2007 г. ВВБ стал победителем аукциона и предоставил области кредит объемом 1 млрд руб. на год по ставке 8% годовых. А в июне 2007 г. победил в конкурсе ВТБ и предоставил области на год кредит в 700 млн руб. по ставке 7,155% годовых и 300 млн руб. под 6,68%.

Нижегородская область планировала разместить очередной облигационный заем в размере 2,7 млрд руб. во второй половине года. Средства предполагалось направить на покрытие дефицита бюджета (5,998 млрд руб.). Сейчас заем регистрируется в Минфине РФ.

Однако, как сообщила «Ведомостям» заместитель министра финансов области Наталья Лобанова, из-за сложностей на финансовом рынке ставки по займам субъектов Федерации в этом году значительно выросли, поэтому область рассматривает возможность «частичной замены планируемого облигационного займа краткосрочными кредитами коммерческих банков».

В то же время правительство области объявило аукцион среди банков на предоставление возобновляемых кредитных линий на сумму 3 млрд руб., сообщается на официальном сайте Нижегородской области, информирующем о размещении государственных и муниципальных заказов. На аукцион выставляется три лота с лимитом задолженности в 1 млрд руб. по каждому. По первому и третьему лотам ставка по кредитам может составить не более 12% годовых со сроком транша 90 дней (область может взять кредит на этот срок), по второму лоту – не более 11,5% годовых на 30 дней. Все три кредитные линии открываются на год с октября 2008 г. по октябрь 2009 г. Прием заявок закончится 30 сентября, итоги аукциона будут подведены 2 октября.

Сомнения нижегородского правительства обоснованны, считает главный экономист УК «Финам менеджмент» Александр Осин. Сейчас на ММВБ облигации области третьего и четвертого пятилетних займов (2 млрд и 2,5 млрд руб., погашение в конце 2011 – 2012 г.) котируются на уровне 11,3–11,5% годовых, говорит эксперт. Область разместила в 2007 г. на ММВБ четвертый заем под 8,2% годовых (см. график), а разместить облигации пятого займа области удастся не ниже 12,5–14% годовых, прогнозирует Осин. По его словам, ставка MIBOR (средняя процентная ставка от ежедневно заявляемых крупнейшими московскими банками ставок межбанковских кредитов) для кредитов на срок от 181 дня до одного года сейчас около 10%. Поэтому банковские кредиты для области сейчас более актуальны, особенно с учетом возросшей активности бизнеса ведущих российских банков в регионах, резюмирует он.

Из-за проблем с ликвидностью на рынке облигаций сейчас затишье: с начала года размещено только 10 займов субъектов Федерации (в 2007 г. – около 30), рассказывает Осин. Если до июля 2008 г. регионы еще могли разместиться по условиям, сопоставимым с кредитами банков, то с августа ситуация ухудшилась, отмечает он. В частности, в июне – июле Волгоградская область разместила заем под 9,78% годовых, Липецкая – 8,98%, Самарская – 9,3%, Удмуртия – 10,9%, Чувашия – 9,91%.

Представитель ВВБ Александр Вишняков от комментариев отказался. В пресс-службе ВТБ сообщили, что банк рассматривает возможность участия в аукционе. А представитель «Росбанка» Светлана Киреева назвала «приемлемым» уровень процентных ставок, предложенных правительством области по условиям конкурса.