Нашли покупателя

«Участники рынка, желающие получить ликвидность через репо, могут обращаться в Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк» – такое сообщение разослала ММВБ в терминалы участников торгов в 18.30 МСК. Чтобы все успели получить эти деньги, биржа продлила сессию до 22.00.

Вчера вечером фондовые биржи РТС и ММВБ получили предписание Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) возобновить сегодня торги, остановленные из-за очередного обвала котировок в среду днем специальным распоряжением службы.

Вчера на биржах шла выверка расчетов и взаимной задолженности между участниками рынка, сказал министр финансов Алексей Кудрин.

Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк направят на кредитование участников рынка под залог ценных бумаг дополнительно 60 млрд руб., которые, по словам Кудрина, «добавят ликвидности и стабилизируют работу бирж». «Еще пару дней – и очень многих брокеров было бы не спасти», – признает топ-менеджер крупного инвестбанка. Брокеры на совещании в среду просили ЦБ предоставить им ликвидность напрямую, но первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев сказал, что не может этого сделать, и предложил вариант через госбанки, рассказывает один из участников совещания.

Сбербанк и ВТБ вчера начали кредитовать брокеров, а вот Газпромбанка на рынке еще не было, говорят опрошенные «Ведомостями» сотрудники инвесткомпаний. «Тройка диалог» получала деньги и от ВТБ, и от Сбербанка и передавала их дальше, сказал председатель совета директоров компании Рубен Варданян. По оценке начальника казначейства крупного инвестбанка, Сбербанк вчера выдал брокерам порядка 5 млрд руб., ВТБ – вдвое больше.

Пока госбанки одалживают деньги только на один день под 22% под залог «голубых фишек» в объеме 50–75% от их стоимости в зависимости от качества бумаг. «Мы после 15.00 МСК делали сделки с ВТБ и Сбербанком – привлекали деньги под залог «голубых фишек», – рассказывает руководитель казначейства «Финама» Алексей Кузьмин. – Всю необходимую ликвидность они нам предоставили». Ставку в 22% он называет высокой, но приходится с ней мириться.

Эта ликвидность, нехватка которой ощущалась с прошлого четверга, сейчас жизненно важна для рынка, говорит Кузьмин: «Надеюсь, что доноры не исчезнут в ближайшие дни».

«Меры, принятые правительством и ЦБ, срабатывают, ликвидность на рынок попала и уже распространяется по нему», – радуется гендиректор ФБ ММВБ Алексей Рыбников. По его словам, доверие участников финансовой системы начинает восстанавливаться: вчера не только исполнялись «нависшие над рынком» не исполненные ранее сделки репо, но и заключались новые – примерно на 100 млрд руб.

К утру четверга неисполненных обязательств накопилось на 150 млрд руб. Какая часть из них вчера была закрыта, на момент сдачи номера не было известно. Сегодня еще можно будет исполнить сделки, заключенные 17 и 18 сентября, говорит Рыбников, затем контрагенты, не исполнившие их, будут занесены в нарушители. В их число попадут те, кто вчера не исполнил обязательства по сделкам с исполнением 16 сентября, сообщила ММВБ.

Если принятых мер окажется недостаточно, государство готово провести интервенции. На приобретение акций ведущих российских компаний будет направлено до 500 млрд руб.: 250 млрд руб. будет отражено в бюджете 2008–2009 гг., а остальные 250 млрд руб. могут быть направлены на поддержание рынка в зависимости от ситуации в мировой и российской экономике, заявил вчера премьер Владимир Путин.

Акции крупных компаний, в том числе с госучастием, понизились настолько, что это не соответствует их показателям, и, если такая недооцененность сохранится, правительство «имеет возможность приступить к выкупу части акций – как предприятий с государственным участием, так и надежных крупных предприятий», объяснил Кудрин: стоимость этих предприятий вырастет, и государство получит прибыль.

Поддержка рынка государством – очень позитивный сигнал для инвесторов и, судя по результатам торгов на Лондонской фондовой бирже (LSE), она подействовала, говорит предправления «Ренессанс капитала» Александр Перцовский. Вчера на LSE бумаги «Роснефти» выросли на 22,6%, ВТБ – на 15,3%, «Газпрома» – на 9,3%.

Стратег Deutsche Bank Георгий Карташов напоминает о других мерах по поддержке рынков: сокращение нормативов резервирования для банков, поддержка госбанков ликвидностью, снижение экспортной пошлины на нефть. Вместе с подорожавшей нефтью это должно способствовать росту индексов сегодня, ведь сейчас наш рынок крайней дешев.

Сегодня все надеются на рост, говорит управляющий директор «Открытия» Михаил Беляев.

Но, по его словам, осталась неоднозначность, связанная с запретом ФСФР маржинальных операций. Например, в части продажи бумаг, купленных на маржинальные деньги: «Выделить такие бумаги из общего портфеля технологически сложно». А невозможность закрытия длинных позиций и покупки на маржу свяжет руки не только спекулянтам, но и нормальным инвесторам, продолжает Беляев.

Вчера ФСФР выпустила разъяснения, судя по которым закрыть позиции клиентам можно будет только в двух случаях: если стоимость залога опустилась ниже стоимости кредита (тогда закрывать позицию может брокер) или если он погасит долг, удивлен топ-менеджер инвесткомпании. «Клиенту, купившему бумаги на кредит брокера, нужно дать возможность закрыть свою позицию до того, как он опустится в «красную зону», – уверен исполнительный директор «Олмы» Андрей Белинский. – Иначе он становится заложником ситуации».