Флюгер: «Северо-Западный телеком»

«Ренессанс капитал»

Аналитики «Ренессанса» повысили рекомендацию по обыкновенным и привилегированным акциям «Северо-Западного телекома» (СЗТ) до «покупать». При теоретической цене в $1,1 и $0,9 соответственно потенциал роста стоимости обыкновенных акций и «префов» – 75% и 110%. В первом полугодии 2008 г. рентабельность EBITDA компании по МСФО достигла 43,8% и это приятный сюрприз, считают аналитики, так как в отчетности по РСБУ рентабельность была 40,3%, а по итогам года аналитики прогнозировали 35,1%. В первом полугодии СЗТ инвестировал в развитие бизнеса всего 5,2 млрд руб., хотя в годовом бюджете заложены капвложения на 15 млрд руб. Вероятно, компания сократит инвестпрограмму.

Unicredit Aton

Динамика выручки СЗТ в первом полугодии отвечала прогнозам на 2008 г. и за весь год рублевая выручка компании вырастет на 4%, ожидают аналитики Unicredit Aton. Они отмечают, что рентабельность EBITDA едва ли удержится на уровне 37% до конца года, так как рентабельность региональных операторов связи традиционно снижается во втором полугодии. Unicredit Aton рекомендует «покупать» акции СЗТ, целевая цена – $1,02 за бумагу. Вчера акции СЗТ выросли на ММВБ на 2% до 14,28 руб., а индекс ММВБ – на 0,62%.