Фондовые алхимики
Пайщики ОФБУ «Юниаструм банка» жалуются в ЦБ: выплаты задерживаются, а в активах фондов не то, чего они ожидали«Юниаструм банк»
универсальный банк. Активы – 53,2 млрд руб. (на 1 июля – 54-е место, по данным «Интерфакса»). Капитал – 5,4 млрд руб. (64-е). Прибыль – 115,7 млн руб. (1-е полугодие). В июне Bank of Cyprus сообщил о покупке 80% банка за $720 млн, председатель совета директоров Георгий Писков и президент Гагик Закарян сохранят по 10% акций. Управляет 78 ОФБУ с активами 2,5 млрд руб. (данные Investfunds.ru, на 31 июля).
В управление ЦБ по Москве поступила жалоба на нарушение прав пайщиков общего фонда банковского управления (ОФБУ) «Юниаструм банка» (есть в редакции, в ЦБ подтвердили ее поступление). Пайщик, пожелавший остаться неназванным, поскольку его деньги находятся в фондах, обвинил управляющих в «умышленном введении в заблуждение относительно структуры и стратегий фондов».
Некоторые фонды задержали выплаты (правила отводят на исполнение заявок семь рабочих дней). Директор департамента доверительного управления семейства фондов «Премьер» «Юниаструм банка» Евгения Лазарева признала задержки, пообещав, что скоро они прекратятся.
Главная претензия пайщиков связана со структурой активов фондов. Она сильно отличается от того, что можно было ожидать исходя из названий фондов. Так, с начала сентября «Фонд нефти удвоенный» подешевел на 50,7%, а нефть Brent на ICE – на 5,4%; фонд золота – на 57,5%, при том что индекс цены на золото на LBMA вырос на 9,6%.
К апрелю большую часть активов «Индексного фонда золота» и «Фонда денежного рынка 1» составляли долговые бумаги российских эмитентов, следует из их отчетности.
Это соответствует инвестиционной декларации, подчеркивает Денис Еганов, управляющий фондами «Юниаструм банка». В декларации «Индексного фонда золота» сказано, что управляющий составляет портфель, «динамика стоимости которого максимально соответствует динамике индексов, отражающих стоимость золота». При этом он волен наполнять фонд практически любыми бумагами. Для построения фьючерса использовалось около 40% средств фонда, еще 5% было на счете в ЦБ, рассказал Еганов.
Другого механизма воспроизведения индекса нет, объясняет он, на момент покупки все облигации были абсолютно ликвидными: «Пока на рынке было все хорошо, никто не возражал».
«При столь свободной декларации, наверное, не стоило говорить, что эти фонды привязаны к индексу», – говорит руководитель доверительного управления банка «Петрокоммерц» Николай Лебедев.
Возмутило пайщиков и наличие в активах фондов векселей компании «Ютрейд», по их мнению, аффилированной с банком (на 31 марта – 26,5 млн руб. из 163 млн активов «Индексного фонда золота»). Еганов не считает компанию аффилированной с банком, поскольку ее бенефициаром является группа менеджеров, в том числе он сам.
Еще одна претензия пайщиков – использование плеча: облигации передавались в репо, на полученные деньги снова покупались облигации и т. д. Лазарева называет это «рыночной практикой <...> обеспечения ликвидности фондов». По ее словам, «в среднем это было второе плечо». Проблема, по ее мнению, в «обвальном и ничем не обоснованном» падении рынка облигаций.
«Фьючерс копирует индекс с учетом безрискового актива, т. е. это должны быть не корпоративные облигации, а, например, ОФЗ, – говорит замначальника инвестиционного департамента банка «Зенит» Сергей Матюшин. – «Юниаструм» страдает не от падения рынка, а от многократного репо – с остановкой рынка это превратилось в долги, и уже непонятно, чем наполнен фонд. Мы тоже брали рисков чуть больше, чем есть в фонде, – через фьючерсы, опционы, но не через репо. Само по себе репо – нормальный инструмент, можно добавить 10–15% рычага, но не в разы. «Юниаструм» перестарался».
Запрос «Ведомостей» в ЦБ остался без ответа.