НОК может не успеть
Новосибирский оловянный комбинат (НОК) не нашел 350 млн руб. на выкуп облигаций по оферте и вынужден продавать активы. Эксперты сомневаются, что компании хватит на это 30 дней, оставшихся до наступления реального дефолта25 сентября НОК выплатил 24,53 млн руб. по 4-му купону со ставкой 12,3% годовых. К моменту выкупа оферты комбинат не успел завершить сделки по продаже некоторых непрофильных активов, в том числе производственных, утверждает представитель организатора займа – «БКС консалтинг» Нина Сухорослова.
По оценке аналитиков Промсвязьбанка, стоимость активов НОКа – 2,6 млрд руб. На конец первого полугодия общий долг – около 2,47
Активы НОК. 100%
ООО «Дальолово» (производство оловянного и медного концентрата) и ООО «Востоколово» (производство редких и цветных металлов). Их выручка в 2007 г. – 180,4 млн руб. и 287,6 млн руб. соответственно, чистый убыток «Дальолова» – 24,36 млн руб., чистая прибыль «Востоколова» – 245 000 руб.
92%
ЗАО «Северский стекольный завод». Первая очередь мощностью 126 млн бутылок в год запущена в апреле 2008 г. Выручка в 2007 г. – 2,33 млн руб., чистый убыток – 76,09 млн руб.
50%
производителей оловянного концентрата ООО «Тянь-Шаньолово» и ООО «Янолово». Финпоказатели не раскрываются.
ОАО «Новосибирский оловянный комбинат»
Производитель олова и сплавов. Выручка – 1,22 млрд руб. Чистая прибыль – 60,9 млн руб. (2007 г., РСБУ). Основные акционеры: Macrowell – 15,18%, TD Investments – 7,35%, Versalo Commercial – 19,5%, Barcelo Commercial – 5,78%, ООО «Траст» и ООО «Брайт», по 80% которых контролирует Александр Дугельный, – 19,06% и 10,3% соответственно, Дугельный – 3,92%. 86,1% находится в номинальном держании у Депозитарно-клиринговой компании (данные отчетности НОК).
Единственный в России производитель олова – НОК 2 октября не смог выкупить предъявленные к оферте облигации второго выпуска на 346,89 млн руб., сообщила в пятницу вечером компания, сославшись на «временные затруднения с ликвидностью». Генеральный директор НОКа Александр Дугельный заверил «Ведомости», что комбинат расплатится с инвесторами в течение 30 дней.
Пятилетние облигации НОКа на 400 млн руб. размещены в сентябре 2006 г.
Начальник департамента корпоративных финансов ИГ «Русские фонды» (андеррайтер займа и держатель более 10% эмиссии) Иван Руденко считает, что в течение месяца НОК погасит долги по облигациям: «Стоимость активов компании превышает ее общий долг». Среди привлекательных активов – производитель стеклянной бутылки «Северскстекло» и добывающая компания «Дальолово», говорит Руденко.
млрд руб., в том числе 1,76 млрд руб. – задолженность со сроком погашения до года, 710 млн руб. – более года (по данным отчетности).
По мнению аналитика CiG Евгения Буланова, НОК вряд ли сумеет найти 400 млн за короткое время. Компания и раньше не отличалась высокой рентабельностью из-за крупных издержек при транспортировке сырья из Средней Азии и с Дальнего Востока, сейчас соотношение чистого долга к EBITDA у нее составляет 7–8 при нормальном показателе для отрасли 3–4, пояснил Буланов. На финансовое состояние комбината также влияют цены на олово: с мая по октябрь 1 т подешевела с $25 000 до $17 500, отметил эксперт. Привлечь кредит или продать активы для погашения облигаций НОКу с его годовой выручкой в 1,2 млрд руб. будет сложно в течение всего октября, на рынке – дефицит ликвидности, согласен аналитик ИК «Велес капитал» Олег Сальманов.
В июне «дочка» НОКа «НОК-финанс» зарегистрировала эмиссию облигаций на 1 млрд руб., разместить которую планировалось до конца года. По мнению Руденко, технический дефолт головной компании повлияет на планы размещения «НОК-финанс»: «Сейчас для этого неподходящее время». С директором «НОК-финанс» Светланой Долговой в пятницу связаться не удалось.
Уклонился от уплаты налогов
В сентябре Главное следственное управление при ГУВД Новосибирской области возбудило в отношении генерального директора и совладельца НОК Александра Дугельного уголовное дело: его подозревают в уклонении от уплаты налогов с организации в особо крупном размере (п. 6 ч. 2 ст. 199 УК РФ). Пока следователи и налоговая служба оценивают недоимку в казну НДС и налога на прибыль в 7,5 млн руб. (за 2005–2007 гг.). Статья, по которой подозревают Дугельного, предусматривает лишение свободы на срок до шести лет без права занимать определенные должности или штраф от 200 000 до 500 000 руб.