Терпение лопнуло

«Тройка диалог» напомнила, что она не только организатор облигационного займа «Алпи», но и ее крупнейший кредитор. После дефолта новосибирского ритейлера она первой обратилась в суд с иском о взыскании долга
А.Воробьев

Хроника дефолта. 15 августа

закрыта сделка по продаже ТЦ «Алпи-сити» фонду «Коммерческая недвижимость» под управлением УК «Тройка диалог». Деньги предполагалось направить на прохождение оферты

26 августа

к оферте предъявлено 96% выпуска. Оферта не исполнена целиком

9 и 10 сентября

«Алпи» частично выкупает облигации – на 495,14 млн руб. и 178 000 руб.

25 сентября

последний день технического дефолта. Обязательства не исполнены

ОАО «Алпи»

торговая сеть, производитель продуктов. Включает шесть птицефабрик, фабрику по производству соков и минеральной воды, сеть из 64 гипермаркетов в Красноярском крае, Кемеровской, Новосибирской областях и Хакасии. Выручка – 16,8 млрд руб. (2007 г., данные компании). Чистая прибыль – 800 млн руб. Долг – 11,5 млрд руб. Основной акционер – президент и председатель совета директоров «Алпи» Алексей Подсохин (37,2%).

Красноярский арбитражный суд 7 ноября рассмотрит иск УК «Тройка диалог» и ее структуры Roinco Enterprises Limited к «Алпи-инвест» (эмитент облигаций) и поручителям займа – «Алпи», ООО «Птицефабрика «Сибирская губерния» и ОАО «Птицефабрика «Сибирская губерния», сообщается на сайте суда.

Управляющий портфелями паевых фондов УК «Тройка диалог» Олег Ларичев и руководитель управления долговых инструментов ИК «Тройка диалог» (организатор займа) Павел Соколов отказались назвать сумму иска. Вице-президент «Алпи» Андрей Граванов говорит, что «Тройка» – крупнейший держатель облигаций компании с пакетом в 198 млн руб.

С учетом долга по 4-му купону (10,99% годовых, срок выплаты – 22 августа) «Алпи» должна «Тройке» около 209 млн руб.

По словам Граванова, у бумаг «Алпи» около 50 держателей. «Тройка» – первый кредитор, обратившийся в суд. С остальными «Алпи» пытается договориться о рассрочке по выплате долга на 2,5 года. Компания вела переговоры и с «Тройкой». Иск от «ближайшего партнера» стал «абсолютной неожиданностью», говорит Граванов. Соколов утверждает, что предложений о реструктуризации долга от «Алпи» не поступало.

Дебютный выпуск трехлетних облигаций на 1,5 млрд руб. «Алпи-инвест» разместила в августе 2006 г. 26 августа 2008 г. к оферте был предъявлен почти весь выпуск – 1,44 млрд руб. В тот день компания не исполнила оферту целиком, затем 9 и 10 сентября частично выкупила бумаги: на 495,14 млн и 178 000 руб.

Портфельный менеджер УК «Ак барс капитал» Максим Бугульминский говорит, что его компания тоже подала иск на 40,73 млн руб. к «Алпи» в красноярский арбитраж, но дата рассмотрения еще не назначена. Управляющий активами «Максвелл эссет менеджмент» (облигаций «Алпи» на 10 млн руб.) Георгий Ельцов говорит, что до конца недели определится, подавать ли иск, а пока продолжает переговоры о реструктуризации долга.

В конце сентября, после полного дефолта по облигациям, «Алпи» сообщила, что предлагает инвесторам рассрочку платежа с сохранением выплат по купону «в размере не ниже 18%». Вчера Граванов отказался сообщить, на каких условиях сейчас «Алпи» договаривается с кредиторами. По его словам, условия «индивидуальны». Бугульминский и Ельцов утверждают, что им предлагали беспроцентную рассрочку на 2,5 года и это их не устроило.

Накануне оферты «Алпи» продала фонду «Тройки диалог» торговый центр в Новосибирске площадью 23 500 кв. м «за 1,1–1,6 млрд руб.», сообщали партнеры в пресс-релизе. Компания собиралась продать и другие непрофильные активы (у «Алпи» есть банк и более 500 000 кв. м недвижимости в Сибири), но не успела. Ни одной новой сделки до сих пор не произошло, говорит Граванов. Банковский кредит сейчас взять невозможно, продолжает он. Граванов не исключает, что компании придется гасить задолженность только за счет текущей деятельности, на что потребуется около двух лет. Сейчас у компании денег нет, но рассмотрение иска «Тройки» займет несколько месяцев и к тому времени «Алпи» сможет аккумулировать 200 млн руб., обещает топ-менеджер.

Управляющий партнер AST Legal Анатолий Юшин говорит, что времени у «Алпи» меньше: «Иски о взыскании задолженности к находящимся в дефолте компаниям рассматриваются, как правило, довольно быстро – в течение месяца, максимум двух – и удовлетворяются в 90% случаев». Если должник не будет исполнять решение суда добровольно, следует ожидать подачи иска о банкротстве, добавляет он.

Иск «Тройки» – сигнал для других держателей облигаций «Алпи», теперь и «остальные подтянутся», считает аналитик «Велес капитала» Иван Манаенко. По его мнению, надежда на то, что «Алпи» все-таки рассчитается, еще есть: у компании много недвижимости.