Дешевеет сырье, но не трубы

По мнению финансового директора «Эстар» Сергея Горы, дело не в выкупе облигаций, а в «характерном для всех российских производителей» падении продаж трубной продукции. А аналитик БКС Олег Петропавловский отмечает снижение рентабельности трубного производства. Во II квартале на трубы приходилось 72% общей выручки НМЗ, в третьем – 67,1%. По данным Петропавловского, с начала года в 2–3 раза подорожало сырье для производства труб: уголь, руда, лом и прокатный лист, а стоимость труб осталась на прежнем уровне – $1000–1100/т. Холоднокатаный прокат, который выпускает НМЗ, в июле – сентябре подешевел на 25% до $850/т, говорит аналитик «Тройки диалог» Сергей Донской. По его словам, в целом спрос на продукцию НМЗ в сентябре упал на 30–50%.

Выручка НМЗ (входит в группу «Эстар» Вадима Варшавского) в июле – сентябре 2008 г. по сравнению со II кварталом уменьшилась на 3,4% до 1,799 млрд руб., за девять месяцев – на 5,5% до 4,88 млрд руб. по отношению к тому же периоду 2007 г., говорится в отчетности. Чистая прибыль за III квартал упала на 88,2% до 8,8 млн руб., а за январь – сентябрь – на 18% до 120,6 млн руб. по сравнению с аналогичным прошлогодним периодом.

В августе НМЗ выкупил по оферте 44,2% выпуска облигаций (заем объемом 1,2 млрд руб. размещен в феврале 2006 г.), выплатив держателям 532,8 млн руб. с учетом купонного дохода со ставкой 10,25%. Это повлекло снижение чистой прибыли в III квартале, полагает ведущий аналитик ИК «Велес капитал» Станислав Фоменко.

«В июле – сентябре металлурги жили на старых заказах, а в IV квартале новых уже не будет», – говорит Фоменко. Выручка по итогам года у НМЗ будет ниже прошлогодней – 5,8–6 млрд руб., считает он. Прогноз Горы такой же – 5,8 млрд руб. (минус 11,8% к 2007 г.).