Новый друг UC Rusal

Потанин, его бывший партнер Михаил Прохоров и акционеры UC Rusal во главе с Олегом Дерипаской – на последней стадии согласования сделки по обмену долгов и активов, рассказали знакомые всех трех бизнесменов. Переговоры начались в ноябре-декабре, и изначально планировалось, что Прохоров уступит Потанину половину из $2,8 млрд долга UC Rusal. Именно такую сумму UC Rusal недоплатила Прохорову за купленные у него 25% акций «Норникеля». Потанин должен был профинансировать сделку деньгами, полученными от продажи 35% акций «Полюс золота» Сулейману Керимову.

Теперь обсуждается новая схема, о которой «Ведомостям» рассказали несколько знакомых обоих бизнесменов и подтвердил источник, близкий к «Базэлу» (компания Дерипаски). Новый план в том, что Потанин получает весь долг UC Rusal перед Прохоровым, а тому отдает 35% акций «Полюс золота». Потанин сможет, если сочтет нужным, конвертировать долг алюминиевой компании примерно в 5% ее акций (партнеры исходят из оценки всей UC Rusal в $50 млрд). Конечная цель для Потанина, по словам источников со всех сторон сделки, – передача акций UC Rusal или ее долга в залог ВТБ, которому сам бизнесмен должен около $3 млрд. В обеспечении по займу сейчас находится 16,8% акций «Норникеля», но за счет акций UC Rusal Потанин может вывести из залога часть бумаг «Норникеля», говорят источники.

Прохоров обязан будет продать 35% акций «Полюс золота», полученных от Потанина (Прохоров уже контролирует 35% акций «Полюс золота»). Претендент на покупку прежний – Керимов. Он и Потанин в прошлом году подписали обязывающее соглашение по продаже этих акций за $1,2 млрд, причем первый платеж должен пройти 15 февраля, рассказали два знакомых Прохорова и Потанина. Правда, если Керимов денег не найдет, то соглашение будет считаться утратившим силу. Заявка на покупку более 25%, но менее 50% акций «Полюс золота» от Nafta Moskva (компания Керимова) службой получена, заметил начальник управления Федеральной антимонопольной службы Алексей Ульянов.

Самое слабое место в схеме – оценка стоимости. Ведь получается, что Потанин отдаст актив, который стоит $1,2 млрд, а получит акции, которые оценили в $2,8 млрд. Вопрос в том, согласится ли с такой оценкой ВТБ. Представители госбанка от комментариев отказались.

Зато трем бизнесменам она весьма выгодна, уверяют близкие к ним источники. UC Rusal это позволит снизить долг (сейчас – около $17 млрд), Потанин сможет предложить ВТБ другое обеспечение, а Прохоров сможет вернуть себе хоть часть денег, добавляют они. В принципе, если ВТБ заинтересован получить акции UC Rusal (сейчас в залоге у государства только акции «дочек» корпорации), то эта схема выгодна и ему, отмечает аналитик Morgan Stanley Дмитрий Коломыцын.

Запасной вариант

У Прохорова есть альтернативный сценарий действий в отношении UC Rusal, причем недружественный компании, так как ведет к ее банкротству. Он может потребовать исполнения опциона на продажу 14% акций UC Rusal самой компании, предупреждают два знакомых бизнесмена. Сумма опциона – $7,3 млрд, для UC Rusal она неподъемна. У компании наступит технический дефолт, и теоретически можно будет запустить процедуру банкротства. Прохоров стал бы крупнейшим кредитором UC Rusal наряду с государством: ВЭБу и Сбербанку алюминиевый холдинг должен около $6,5 млрд.

По итогам всего этого он мог бы получить 60% акций компании, говорят два знакомых Прохорова. Источник, близкий к «Норникелю», уверяет, что Прохоров обращался с предложением к Потанину об объединении UC Rusal и «Норникеля» при таком сценарии развития событий. Представители обоих бизнесменов это не комментируют, так же как представители Сбербанка и ВЭБа.

Впрочем, другие акционеры UC Rusal настаивают, что Прохоров не вправе требовать выкупа акций. Для этого компания должна была бы отказаться от подготовки к проведению IPO в этом году, говорит источник, близкий к «Базэлу». Вчера же сам Дерипаска объявил, что такая подготовка ведется.

Cделка по обмену акций и долга между Прохоровым и Потаниным может быть подписана на этой неделе, тогда тема с предъявлением акций к выкупу и банкротством утратит актуальность, надеется близкий к UC Rusal источник. Впрочем, знакомые Прохорова утверждают, что он от опциона отказываться не хочет. Из-за этого так долго не удается согласовать условия сделки, подтверждают источники, близкие к «Базэлу». Представители компаний Дерипаски, Прохорова, Потанина и ВТБ от комментариев также отказались.