Наказали за шорты

Вчера ФСФР аннулировала квалификационные аттестаты гендиректора ЗАО «Финам» Виктора Ремши и контролера компании Светланы Березиной. Причина – «неоднократные и грубые нарушения законодательства о ценных бумагах» и нарушение запрета на короткие продажи – бумаг, взятых в долг у брокера.

Этот запрет был введен в сентябре, когда из-за паники на рынках фондовые индексы теряли по 5–10% в день. Короткие продажи используются при игре на понижение и усиливают обвал котировок.

Месяц назад руководитель ФСФР Владимир Миловидов предупредил, что чиновники изучают практику брокерских компаний, нарушивших запрет на короткие продажи.

В конце прошлого года «Финам» проводил для некоторых клиентов такие сделки на сотни миллионов рублей в день, сказал «Ведомостям» Миловидов, сославшись на результаты проверки. Среднедневной оборот «Финама» в ноябре – 9,5 млрд руб., в декабре – 11,4 млрд руб.

Представитель «Финама» Владислав Кочетков назвал результаты проверки «большой неожиданностью». Это были не короткие продажи, а сделки репо, уверяет он.

Шорты можно маскировать под сделки репо, уверяли многие брокеры сразу после введения запрета на такие операции, доказывая тем самым его бессмысленность. Схема такова: брокер продает клиенту акции (первая часть репо), клиент продает их, затем откупает и продает брокеру (вторая часть).

Вторая часть репо отражалась некорректно по времени проведения операции и могло возникать ощущение, что клиент продавал не свои бумаги, говорит Кочетков. «Речь шла о технической неисправности системы учета, – продолжает он. – Мы объяснили это ФСФР, сообщив, что планируем устранить неисправности. Но наша позиция не была учтена».

«Финам» выдает желаемое за действительное, уверен Миловидов: «Действительно, сделки, которые нас интересовали, были отмечены и проведены как сделки репо, но мы изучили реестры сделок, сверили их даты и время и выявили продажи бумаг, которых у клиентов в тот момент не было».

В марте прошлого года ФСФР запретила «Финаму» продавать и выкупать паи за неправильный расчет их стоимости.

Санкции к «Финаму» отчасти демонстративное наказание, ведь любая подобная мера носит воспитательный характер, отмечает Миловидов. «Нарушения «Финама» очень грубые, – продолжает глава ФСФР. – Мы проверяем и будем проверять все крупные компании, которые работают с розничными клиентами».

«Финам» должен сменить гендиректора и контролера, продолжает Миловидов. Если аттестат Ремши не будет восстановлен, его место займет Игорь Степанян, а Ремша станет президентом компании, говорит Кочетков.

Участники рынка могут придумать для маскировки шортов и более изощренные схемы, признает Миловидов, обещая «следить за этим».