Умножает долги
«Газпром нефть»
нефтяная компания. основной акционер – «Газпром» (95,7%). капитализация – $16,8 млрд. выручка (US GAAP, 2008 г.) – $33,1 млрд, чистая прибыль – $4,67 млрд.
В ближайшие месяцы «Газпром нефть» может разместить еврооблигации на $0,5–1 млрд, хотя окончательное решение не принято, сообщил «Ведомостям» представитель компании. От чего зависит решение и на что пойдут средства, он не уточняет.
«Газпром нефть» уже размещала еврооблигации, но только будучи «Сибнефтью» (когда ее основным владельцем был Роман Абрамович): в 2000–2003 гг. было три выпуска на $1,05 млрд, последний погашен в январе этого года.
С новым размещением «Газпром нефти» стоит поторопиться: пока рынок «горячий», но нет гарантий, что это продлится долго, отмечает аналитик МДМ-банка Михаил Галкин. Если бы «Газпром нефть» размещалась прямо сейчас, то вполне могла бы занять $0,5–1 млрд на пять лет примерно под 9%, считает он. Один раз компания уже выбрала удачный момент: в апреле в один день с «Газпромом» она дебютировала с рублевыми облигациями – 10 млрд руб. до 2019 г. под 16,7% (ставка на первые два года обращения).
Сейчас главные траты «Газпром нефти» – скупка акций Sibir Energy, общие расходы на которую могут превысить $2,5 млрд. «Дочка» «Газпрома» уже собрала 29,18% Sibir, потратив около $850 млн. До следующей недели действует оферта миноритариям Sibir, которая может обойтись еще в $150 млн (а собранный пакет – вырасти до 34%). Плюс возможны переговоры с владельцем 47% Sibir – Bennfield Ltd (Игоря Кесаева, а также Шалвы Чигиринского или Руслана Байсарова – они сейчас спорят о правах на долю). Это признавал недавно брокер «Газпром нефти» – «Ренессанс капитал». И стоимость этого пакета по цене оферты – еще почти $1,5 млрд.
На этом займе «Газпром нефть» не остановится: до конца лета она хочет привлечь трехлетний клубный кредит на $300–400 млн, сообщает «Интерфакс» со ссылкой на неназванные источники. Кроме того, в августе 2008 г. компания зарегистрировала еще четыре выпуска рублевых облигаций на 25 млрд руб. (с обращением до 2014–2019 гг.). Их размещение может пройти до конца лета, либо выпуски будут аннулированы. Если все займы будут реализованы по максимуму, получится $2,2 млрд. Но для «Газпром нефти» это еще не критично, считает аналитик Unicredit Securities Павел Сорокин: долг компании подрастет до $5,8–6 млрд при возможной EBITDA в $4,2 млрд (-45% к 2008 г.).