«МРСК Волги» в портфель
УК «Агана» заплатила за миноритарный пакет в сетевой компании не менее 886 млн руб. Актив недооценен, считают экспертыОАО «МРСК Волги»
Акционеры: ООО «Депозитарные и корпоративные технологии» (67,62%), ЗАО «Депозитарно-клиринговая компания» (19,2%) («СПАРК-Интерфакс»). Финансовые показатели (I квартал 2009 г., РСБУ): Выручка – 7,6 млрд руб., Чистая прибыль – 14,44 млн руб. Объединяет 225 000 км линий электропередачи в Саратовской, Самарской, Ульяновской, Оренбургской, Пензенской областях, Мордовии и Чувашии.
Управляющая компания (УК) «Агана» приобрела 5,39% акций «МРСК Волги», сообщила вчера МРСК. Раньше акций МРСК у «Аганы» не было, говорится в сообщении.
УК «Агана» входит в группу «Алор», по данным ЕГРЮЛ, 19,9% долей «Аганы» владеет председатель совета директоров «Алора» Анатолий Гавриленко. «Агана» управляет паевыми инвестиционными фондами, основной – «Стратегические активы» (стоимость чистых активов на 30 июня – 31,9 млрд руб., по данным компании).
Заместитель генерального директора «Аганы» Борис Соловьев стоимость сделки не раскрыл. Рыночная капитализация «МРСК Волги» на ММВБ вчера была $570 млн. Аналитик «Уралсиба» Матвей Тайц по рыночным котировкам оценил сделку «Аганы» в $31 млн, аналитик ИК «Финам» Константин Рейли – в 866 млн руб. (около $27,8 млн) «с учетом того, что пакет миноритарный».
Это портфельная инвестиция «Аганы», региональные энергоактивы интересны с точки зрения долгосрочных вложений, говорит Соловьев. Региональные сетевые компании в среднем недооценены почти втрое из-за падения энергопотребления в этом году (в среднем на 5–7% к аналогичным периодам 2008 г.) и возможного ограничения тарифов на передачу электроэнергии, объясняет Тайц. В долгосрочной перспективе сети вырастут в цене, уверен он. Потенциал роста котировок «МРСК Волги» – 100%, считает Рейли.
На рынке есть несколько десятков энергетических фондов, они регулярно покупают подобные активы, но не такими крупными пакетами, как «Агана», говорит пресс-секретарь «Финама» Владислав Кочетков. Такого пакета сетевых активов у «Аганы» тоже до сих пор не было, признает Соловьев. Небольшие портфельные вложения в энергетику сейчас есть у любой серьезной УК, говорит Рейли. Соловьев затруднился сказать, продолжит ли «Агана» инвестировать в региональную энергетику: «Прогнозы меняются каждый день, могут появиться более интересные активы».