Дефицит растет

Дефицит бюджета в 2010 г. составит 6,5–7,5% ВВП, сообщил вчера Кудрин. Примерно 1% ВВП дефицита – расходы на докапитализацию банков через выкуп привилегированных акций с оплатой ОФЗ и на формирование антикризисного фонда «Евразэс». Еще позавчера чиновник Минфина оценивал объем дефицита с учетом этих мер в 6,5%. Неделю назад помощник президента Аркадий Дворкович сообщил, что дефицит может превысить 6%. За месяц дефицит вырос на 2,5 п. п. При прогнозе доходов в 16% ВВП дефицит, как и в 2009 г., составит почти половину от доходов бюджета. Минфин уже предложил повысить акцизы, госпошлину, НДПИ на газ, сократить госинвестиции.

Минфин и Минэкономразвития пока не определились с прогнозом номинального ВВП на 2010 г., от которого рассчитывается процент дефицита, говорит чиновник Минфина. В сценариях Минэкономразвития – 42–45 трлн руб. Реальный рост экономики Кудрин вчера «повысил» на порядок: до 1% против 0,1% у Минэкономразвития. Промышленность в 2010 г. тоже покажет рост (-0,3% у Минэкономразвития), инвестиции в основной капитал вырастут на 1–2% (-2,8%). Инвестициям предстоит расти без поддержки бюджета – его доля в капвложениях сократится, сказал Кудрин: госинвестиции нужно оптимизировать, чтобы снижать дефицит. В последние годы доля бюджета в капвложениях была около 20%, в 2009 г. из-за спада частных инвестиций возросла до 30% (оценка Кудрина) или 40% (оценка замминистра экономразвития Андрея Клепача). По прогнозу Минэкономразвития, в 2010 г. госкапвложения составят 2–2,3% ВВП (2,9% в 2009 г. и 4,1% в 2008 г.).

Прогноз Кудрина по росту инвестиций сбудется при дополнительной девальвации рубля примерно на 10% и сокращении процентных ставок до уровня на 2 п. п. ниже рентабельности (сейчас на 2 п. п. выше), говорит Валерий Миронов из Центра развития ГУ-ВШЭ: «Тогда можно ожидать парадоксального оживления инвестактивности при снизившейся загрузке мощностей». Провоцировать инвестактивность можно через госзаказ, создавая рост спроса, лидером предстоит быть госсектору, говорит Владимир Тихомиров из «Уралсиба».

Цена барреля нефти в $55 (в основе бюджета-2010) – «исторически комфортный уровень», считает Тихомиров. Минфин будет перестраховываться, показывая высокий дефицит и низкие доходы, чтобы отбить всякое желание увеличить расходы, объясняет Тихомиров противоречие прогнозных данных. По его оценкам, при нефти в $55 и расходах на уровне 2009 г. (9,7 трлн руб.) бюджет может быть в профиците на 1,5% ВВП. При нефти в $50 дефицит составит 7,2% ВВП, посчитала Наталья Акиндинова из Центра развития ГУ-ВШЭ, при $70 – 5%. Но чтобы расходы не превысили уровень 2009 г., их нужно сократить на 1 трлн руб., что делает прогнозы роста ВВП невыполнимыми.