«Диадема» Вексельберга
«КЭС-холдинг» Виктора Вексельберга до 2015 г. хочет увеличить мощность станций на 20% и готов потратить на это как минимум 165 млрд руб.
«КЭС-холдинг»
Группа энергетических компаний. Основные активы – 75% акций ТГК-9, около 70% – ТГК-7, около 50% – ТГК-5 и более 50% – ТГК-6. установленная мощность станций – 15 767 МВт. Основной владелец – Виктор Вексельберг. Стоимость активов – около $4 млрд.
Второй после «Газпрома» инвестор в электроэнергетику – «КЭС-холдинг» до 2015 г. планирует увеличить мощность своих станций минимум на 20% до 18 930 МВт. Для этого он построит 3163 МВт новых мощностей, говорится в презентации инвестпрограммы холдинга «Диадема» (см. таблицу).
Всего в программе 19 проектов, 14 из них примерно на 3000 МВт КЭС обязался построить по договору о предоставлении мощности. Если этого не произойдет, государство вправе оштрафовать компанию на сумму до 25% от объема инвестпрограммы. Оценка инвестиций только в обязательные проекты – 165 млрд руб., говорит представитель КЭС Надежда Рукина. Но цифра примерная, добавляет она: ведь площадки размещения трех из них суммарной мощностью 970 МВт пока не выбраны.
Источников финансирования программы несколько: средства от допэмиссии акций ТГК (в сумме они привлекли 49,24 млрд руб.), прибыль этих компаний и кредиты на 50 млрд руб., перечисляет Рукина.
Скорректированная программа КЭС сопоставима с планами РАО «ЕЭС России», сверстанными для этих ТГК еще в 2006 г. (она составляла 3129 МВт). Правда, по прежним расчетам РАО, новые станции должны были появиться в 2008–2012 гг. Срок ввода ряда объектов перенесен на 1–2 года, объясняет Рукина, но пока инвестпрограмма холдинга не утверждена Минэнерго. Причины – поиск альтернативных площадок для нескольких объектов и падение спроса на электроэнергию (по итогам первого полугодия 2009 г. – минус 6,8% к тому же периоду 2008 г.), добавляет она. Минэнерго рассмотрит инвестпрограмму КЭС в ближайшее время, после чего она должна пройти оценку правительственной комиссии, говорит представитель министерства.
Исходя из оценок КЭС, 1 кВт новой мощности обойдется холдингу в $1500, а это дорого, считает аналитик «ВТБ капитала» Михаил Расстригин: справедливая стоимость 1 кВт – в среднем около $1300. А российская «дочка» финского Fortum закладывает на строительство 1 кВт $1200, добавляет эксперт.
Из-за нехватки средств КЭС и его партнеры до сих пор не рассчитались с ФСК за доли ТГК-6 и ТГК-7 (должны за них 38,45 млрд руб.), напоминает Расстригин. Но, несмотря на это, проблем с финансированием инвестпрограммы не будет, уверен эксперт: суммарная EBITDA всех четырех ТГК, подконтрольных КЭС, в 2008–2015 гг. будет примерно в два раза выше планируемых холдингом инвестиций.