Рента Минфина

С начала года Минфин провел девять аукционов по размещению временно свободных средств бюджета на банковских депозитах на три месяца. Аукцион 27 августа впервые в 2009 г. признан несостоявшимся: на 150 млрд руб. под 11,5% годовых желающих не нашлось. 4 августа из 100 млрд руб. банки взяли 20 млрд руб. – минимум с начала года.

Чтобы банк мог участвовать в бюджетных аукционах, у него должна быть генеральная лицензия ЦБ, не менее 5 млрд руб. капитала, рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже Ва3 по классификации Moody’s или BB- по Fitch Ratings либо S&P, регистрация в системе страхования вкладов физлиц; у банка не должно быть задержек с возвратом ранее полученных бюджетных денег. По данным Минфина, этим критериям соответствуют 29 банков.

С начала года банки одолжили у государства 400 млрд руб. из предложенных 875 млрд руб., больше всего – 85 млрд руб. – на аукционе 19 мая. Средневзвешенная ставка колеблется от 15,01% годовых на первом аукционе (7 апреля) до 12,05% годовых (4 августа).

По состоявшимся аукционам доход составит 14 млрд руб., рассказал замдиректора департамента Минфина Петр Казакевич, 8,8 млрд руб. из них в бюджет уже поступило. План Минфина – 20 млрд руб. «Выполнить его реально», – уверен Казакевич. В 2008 г. Минфин заработал на размещении свободных средств бюджета 16,2 млрд руб., банки взяли у государства в долг в общей сложности 1,78 трлн руб. по средней ставке 8,35% годовых.

Ближайший аукцион Минфин проведет 2 сентября. Банкам предложат 120 млрд руб., минимальная ставка – 10,25% годовых, срок размещения – четыре месяца. Сколько еще будет аукционов до конца года, Казакевич не говорит, но сообщает, что последний аукцион запланирован на ноябрь.

«20 млрд руб. – цифра серьезная, но для бюджета это мизер», – полагает Владимир Брагин из «Траста». В прошлом году, когда ЦБ еще не начал выдавать беззалоговых кредитов, бюджетные аукционы были главным источником пополнения банковской ликвидности, вспоминает Брагин: «Сейчас эта поддержка для банков некритична. Минфин же на этой помощи неплохо зарабатывает».

Сегодня банки получают деньги от Минфина бесплатно, говорит Евгений Гавриленков из «Тройки диалог»: через них проходят средства, выделенные на покрытие дефицита бюджета. Ускоренное финансирование дефицита осенью может стать надежным каналом пополнения ликвидности, согласен Брагин. Теоретически спрос на бюджетные средства может вырасти из-за девальвационных ожиданий, рассуждает он: ЦБ снизит объемы размещения, а банки, напротив, начнут запасаться рублями, чтобы конвертировать их в валюту.