Сыграли на чужие

Решив проблему короткого долга, «Роснефть» взялась тратить свободные средства на «высоколиквидные» ценные бумаги, досрочное погашение займов и размещение депозитов в госбанках
Китайские деньги позволили «Роснефти» (на фото – президент Сергей Богданчиков) погасить долги и сформировать инвестиционный портфель/ Bloomberg

«Роснефть» опубликовала отчет по US GAAP за первое полугодие 2009 г. Из-за двукратного падения цен на нефть и нефтепродукты основные показатели ниже прошлогодних: выручка – на 48,8% ($19,2 млрд), EBITDA – на 49,9% ($5,9 млрд), чистая прибыль – на 46,6% ($3,7 млрд). Но если раньше главной головной болью «Роснефти» была краткосрочная задолженность, то теперь такой проблемы нет: из $9,6 млрд, которые надо было погасить в 2009 г., она уже вернула кредиторам $7,5 млрд, а остальное сможет отдать за счет собственных средств и 20-летнего кредита от Китайского банка развития на $15 млрд (из них $10 млрд доступны в 2009 г., а $5,9 млрд уже получены).

«Роснефть»

Крупнейшая нефтяная компания России. Основной акционер – государственный «Роснефтегаз» (75,16%). капитализация – $67,2 млрд.

Китайских денег хватит, чтобы отдавать долги три года: до конца 2009 г. «Роснефть» собирается вернуть $3,7 млрд, в 2010 г. – $4,53 млрд, в 2011 г. – $2,67 млрд. Начало выплат по китайскому кредиту – только в 2014 г. А пока «Роснефть» определилась, на что тратить свободные деньги: программа управления ими включает досрочное погашение кредитов и краткосрочные и долгосрочные инвестиции, говорится в презентации к отчетности госкомпании.

То, что деньги будут и их будет достаточно, стало понятно в феврале-марте – после получения китайского кредита, падения расходов из-за девальвации рубля и роста цен на нефть и нефтепродукты, говорит вице-президент компании Питер О’Браен. В первом полугодии 2009 г. операционный денежный поток «Роснефти» составил почти $5,1 млрд, свободный денежный поток – $1,66 млрд. Оба показателя были скорректированы на расходы по покупке «высоколиквидных ценных бумаг на сумму $305 млн», сказано в презентации. Во что инвестирует «Роснефть», О’Браен не говорит. А представитель «Роснефти» Николай Манвелов лишь уточнил, что речь идет только об облигациях.

В отчетности «Роснефть» раскрывает, что в ее портфеле есть облигации Минфина (со сроками погашения в 2010–2018 гг. и номинальными процентными ставками от 6,1% до 10%), «крупнейших российских предприятий» (2009–2016 гг.; 7,55–10%) и муниципальные облигации (2012–2014 гг.; 8–16%). На эти бумаги может приходиться почти 30% всех краткосрочных финансовых вложений «Роснефти», которые на конец июня составляли $1,124 млрд. А почти четверть долгосрочных вложений (на 30 июня – $3,55 млрд) представляют собой двухлетние долларовые депозиты, которые «Роснефть» разместила в июне в одном из госбанков под 8% годовых. Деньги пришли в ВТБ, говорит близкий к банку источник (представители «Роснефти» и банка это не комментируют).

Судя по портфелю «Роснефти», на фоне роста цен на нефть компания ждет укрепления рубля и считает более безопасными риски процентных ставок, чем кредитные риски компаний, отмечает управляющий УК «Капитал» Алексей Белкин: в последние месяцы примерно той же стратегии придерживается большая часть участников рынка, в том числе и банки.