Флюгер: «Роснефть»

UBS

Результаты за 2009 г. практически совпали с ожиданиями аналитиков, однако они снизили расчетную цену бумаг «Роснефти» с $13,05 до $12,4 из-за уменьшения темпов роста и более высоких капитальных затрат в 2010 г. В 2010 г. компания планирует увеличить добычу на 4,4%, тогда как аналитики ожидали 5,2%. Не внушает оптимизма им и то, что затраты на переработку и сбыт у «Роснефти», как ожидается, возрастут более чем в два раза. Рекомендацию «покупать» UBS сохраняет, хотя в этом секторе предпочитает «Лукойл».

«Тройка диалог»

Аналитики отмечают, что «Роснефти», так же как ТНК-BP и «Сургутнефтегазу», видимо, придется заплатить экспортную пошлину на нефть, поставленную с восточносибирских месторождений в период с 1 декабря по 18 января, а возможно, и по 1 февраля. Такой риск возник из-за того, что в постановлении об обнулении экспортных пошлин на нефть с этих месторождений с 1 декабря, подписанном премьер-министром Владимиром Путиным, была указана неверная плотность нефти. Убытки «Роснефти» от этого в январе составят $140–245 млн, подсчитали аналитики, которые полагают, что компаниям, скорее всего, не вернут переплаченные суммы. Целевая цена «Роснефти» – $9,4.