Прибыль на банкротах
Покупка активов банкротов и последующая положительная переоценка принесли американским банкам в прошлом году почти $2,5 млрд прибыли. Регулятор недоволен таким бумажным результатом и обещает коррективы в бухучетеБанки США заработали в 2009 г. $2,5 млрд на покупке активов с дисконтом и последующей переоценке их стоимости, подсчитали эксперты SNL Financial. Такую возможность банки получили из-за банкротств в секторе и нового правила бухучета, позволяющего учитывать разницу в цене активов как прибыль. Заработать таким образом можно было на покупке активов каждого второго банкрота, некоторые небольшие банки большую часть прибыли в 2009 г. заработали именно на переоценке активов.
Но, по данным FT, регуляторы решили пересмотреть это правило и ограничить процент капитала банка, который может быть сформирован за счет подобной прибыли. «Регуляторы пытаются определить, что относится к реальному капиталу, а что – к денежному», – говорит источник, работавший с некоторыми из этих сделок.
При обычных поглощениях покупатель платит за банк или его активы больше рыночной стоимости. Разница относится к нематериальным активам (goodwill), которая впоследствии списывается. Но когда Федеральная корпорация страхования депозитов США избавляется от активов банкротов, все происходит наоборот. Активы продаются ниже их рыночной цены, и покупатель фиксирует разницу как доход (отрицательный goodwill), что приводит к увеличению капитала.
Но благодаря изменениям в правилах бухучета в 2009 г. впервые этот доход, который рынок успел окрестить «рождественским капиталом», позволил мгновенно увеличивать прибыль. Ранее эта разница капитализировалась на балансе в качестве отсроченного дохода. Из 75 банков, получивших такой доход в 2009 г., более 13% зафиксировали значительный рост прибыли. Самым удачливым оказался United Central Bank (Гарленд, штат Техас). При покупке активов Mutual Bank (Харви, штат Иллинойс) он зафиксировал $271 млн дохода, что составило 85% его операционного дохода и 96% прибыли.
Планы регуляторов ужесточить правила бухучета означают, что они оценивают ситуацию в финансовой системе как более устойчивую. Но из-за ограничений количество желающих купить активы банкротов может сократиться. «Из-за этого сделки станут менее привлекательными», – соглашается партнер юридической фирмы White & Case Эрнест Патрикис.