Дивизионы экономии
Поменяв структуру холдинга, КЭС Виктора Вексельберга за два года сэкономила 8 млрд руб. Цифра может вырасти, ведь КЭС собралась объединять активы на базе ТГК-9Экономили все. Александр Селезнев, аналитик «Уралсиба»:
«Кроме КЭС, оргструктуру в кризис никто не менял, но все энергетики экономили: сокращение операционных издержек стало одной из причин увеличения EBITDA в 2009 г. у всех ТГК и ОГК, хотя основной прирост обеспечила все же разница в темпах индексации тарифов на газ и электричество».
Создание вертикально-интегрированной структуры на базе энергоактивов позволило КЭС в 2008–2009 гг. сэкономить 8 млрд руб., рассказала «Ведомостям» ее представитель Надежда Рукина. Это примерно 80% чистой прибыли всех ТГК холдинга по РСБУ за прошлый год – 10,1 млрд руб.
КЭС начала разработку бизнес-модели в 2007 г. с помощью A.T. Kearney. В 2008 г. КЭС создала пять бизнес-единиц: три дивизиона генерации (по одному на базе ТГК-6 и ТГК-7 и единый для ТГК-5 и ТГК-9), дивизионы «Трейдинг» (отвечает за торги на рынке электроэнергии и закупки топлива) и «Ритейл» (энергосбытовые и газораспределительные активы). Только это должно было дать экономию в $100 млн в год, говорит Рукина. Объединение двух ТГК позволило сократить управленческий персонал, а создание «Трейдинга» – выстроить единую торговую стратегию, в том числе и удешевить закупки топлива, объясняет она, не называя цифр.
Изначально изменить структуру холдинг собирался в течение трех лет, но кризис сократил срок до года, что в итоге помогло компании улучшить показатели. В 2009 г. суммарная EBITDA всех ТГК выросла почти в 2,5 раза до 19,1 млрд руб., в то время как цены на электричество на оптовом рынке вслед за снижением спроса (на 4,6%) упали на 25–30%, а дебиторка по теплу выросла на 43% до 21,4 млрд руб., добавляет Рукина.
Экономия может быть и выше. КЭС собирается консолидировать генерирующие активы, а затем провести IPO. Объединение может пройти на базе ТГК-9, рассказал вчера президент КЭС Михаил Слободин (его слова передал «Интерфакс»). Принципиальное решение об объединении принято, подтверждает Рукина, но деталей еще нет. Точной выгоды от объединения Рукина не называет, но отмечает: «Безусловно, это сотни миллионов долларов».
Деньги КЭС нужны. В течение пяти лет она собирается инвестировать 10–15 млрд руб. в развитие программ энергоэффективности и энергосбережения, отметил вчера Слободин, не исключив, что объем инвестиций может быть увеличен до 30 млрд руб. при снижении стоимости кредитов.
Вряд ли стоит ждать от объединения значительной выгоды, говорит директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин: все, что могла, на операционных издержках компания уже сэкономила. КЭС может выиграть на повышении кредитного рейтинга, а значит, снизить ставки по займам, предполагает он.