Флюгер: X5 Retail Group
«ВТБ капитал»
Аналитики «ВТБ капитала» повысили целевую цену бумаг X5 Retail Group с $39,6 до $43, подтвердив рекомендацию «держать». Приятным сюрпризом отчета компании за IV квартал 2009 г. стало то, что ей удалось хорошо контролировать издержки, несмотря на снизившийся валовой доход, отмечают аналитики. В результате рентабельность EBITDA за квартал увеличилась с 8,4% до 8,6%. Компания торгуется с коэффициентом стоимости предприятия к EBITDA 11,4, что означает 9% премии к акциям конкурентов с развивающихся рынков. В то же время по тому же коэффициенту X5 Retail Group примерно на 6% дешевле «Магнита».
На чистую прибыль X5 Retail Group негативно повлияли затраты на программу участия сотрудников в капитале компании, снижение стоимости активов, связанное с приостановленными проектами, и убыток по валюте. Скорректированная чистая прибыль достигла $118 млн. Чтобы акции выросли с нынешних уровней, необходимо восстановление потребления, полагают аналитики. Рекомендация – «по рынку», расчетная цена – $27.
Вчера акции X5 на Лондонской фондовой бирже подешевели на 3,62% до $35,15, индекс снизился на 0,28%.