Хороший год для IPO
«Фосагро» может провести IPO в 2011–2012 гг. Если государство согласится обменять пакет «Апатита» на долю в холдинге, то его акции тоже могут быть проданы инвесторам«Фосагро»
производитель удобрений. акционеры не раскрываются. финансовые показатели (управленческая отчетность, 2009 г.): выручка – 56,9 млрд руб., чистая прибыль – 10,3 млрд руб.
Удачное время для размещения «Фосагро» – конец 2011 г. – начало 2012 г., заявил вчера на встрече с аналитиками инвестбанков гендиректор холдинга Максим Волков. Он оговорился при этом, что технически к IPO компания будет готова к концу года. Но торопиться с размещением не нужно. В 2011 г. саудовская горнодобывающая компания Maaden запустит свой проект по производству диаммонийфосфата (один из основных видов продукции для «Фосагро») мощностью 3 млн т в год и цены на этот вид удобрений упадут примерно на 15%, объясняет он. Логичнее выходить на биржу после стабилизации ситуации, соглашается аналитик «ВТБ капитала» Елена Сахнова.
Тем не менее подготовка к IPO идет полным ходом. Уже в мае компания определит шорт-лист банков, которые будут участвовать в размещении, рассказала руководитель департамента корпоративных финансов «Фосагро» Ирина Евстигнеева.
Важный этап – ответ государства на предложение Волкова обменять 20% «Апатита» на долю в «Фосагро». По словам менеджера, государство думало над возможностью приватизировать свой пакет предприятия. «Наше предложение наиболее выгодное», – уверен Волков. Если конвертация акций состоится до IPO, то при размещении скорее всего будет продан госпакет «Фосагро» и новые акции, а если после, то инвесторам предложат бумаги новой эмиссии, говорит Евстигнеева. Отказ государства едва ли повлияет на решение «Фосагро» пойти на биржу. Представитель Росимущества сказал лишь, что в плане приватизации на 2010 г. пакета «Апатита» нет. Комментировать позицию государства по обмену доли в «Апатите» на «Фосагро» он не стал.
На встрече с аналитиками менеджеры холдинга рассказали о финансовых результатах за 2007–2009 гг. Выручка в прошлом году из-за кризиса сократилась в сравнении с 2008 г. на 38,3% до 56,9 млрд руб., в 3,2 раза сократилась чистая прибыль (10,3 млрд руб.) и EBITDA (14,3 млрд руб.), долга у компании почти нет. В суперуспешном для производителей удобрений 2008 году операционная рентабельность «Фосагро» была 49,22%. В кризисном 2009 году этот показатель снизился до 25,19%. У «Акрона» рентабельность по EBITDA будет около 22%, у «Сильвинита» и «Уралкалия» – 52%, прогнозирует аналитик.