Кому таблетки

Валента» наняла консультанта для организации сделки и уже разослала предложения потенциальным покупателям, рассказал топ-менеджер российского офиса транснационального фармпроизводителя. Информацию подтвердил гендиректор «Валенты» Ласло Шугар (от других комментариев он отказался), а также источник, близкий к Jefferies. Дозвониться в штаб-квартиру Jefferies в Нью-Йорке вчера не удалось.

Предложения были отправлены на прошлой неделе как стратегическим, так и портфельным инвесторам, сообщил источник, близкий к «Валенте». О наиболее вероятных покупателях, по его словам, говорить пока рано, «потому что процесс только начался».

«Валента», по оценкам «Фармэксперта», входит в пятерку крупнейших российских фармпроизводителей по объему выручки. Бенефициары компании не раскрываются, участники рынка считают, что компанию контролирует группа физлиц, в том числе члены совета директоров Владимир Нестерук и Кирилл Сыров. О продаже компании ее бенефициары задумались больше года назад. В феврале 2009 г. Шугар говорил, что может продать миноритарный пакет, одним из потенциальных покупателей была польская Polpharma. В конце 2009 г. переговоры о покупке уже 100% «Валенты» вел «Фармстандарт», рассказывали несколько участников рынка.

В декабре «Валента» продала один из двух своих заводов – «Новосибхимфарм» дистрибутору «Р-фарм», сумму сделки участники рынка тогда оценили максимум в $5 млн. Сейчас «Валенте» принадлежит завод в подмосковном Щелкове, основные бренды компании – фенотропил и феназепам. Только в прошлом году «Валента» запустила пять новых препаратов, в том числе противовирусный ингавирин, который, в частности, был рекомендован для профилактики и лечения свиного гриппа.

Выручка «Валенты» за 2009 г. составила около 3,5 млрд руб., EBITDA – почти 1,5 млрд руб., знает источник, близкий к компании (официально финпоказатели фармпроизводитель не раскрывает). По сравнению с 2008 г. выручка, по его словам, выросла на 20%. Акционеры надеются на оценку компании на уровне 8–10 EBITDA, говорит он, т. е. около $400–500 млн. «Верофарм» вчера стоил на ММВБ 7,51 EBITDA 2009 г., «Фармстандарт» на LSE – 11,05. Торги бумагами Gedeon Richter закрылись на отметке 9,96 EBITDA 2009 г., а Egis – 6,83 EBITDA за финансовый год, закончившийся 30 сентября 2009 г.

«$400 млн – это максимальная стоимость компании с учетом портфеля, – считает директор «Фармэксперт – аналитика и консалтинг» Давид Мелик-Гусейнов. – Маркетинг традиционно был сильной стороной компании. На бренды приходится примерно половина стоимости компании».