Флюгер: «Комстар»

Альфа-банк

Credit Suisse

Аналитики Credit Suisse повысили целевую цену акций «Комстара» с $7,6 до $7,9, сохранив рекомендацию «покупать». Уровень EBITDA компании за 2010 г. повышен на 2,7% на основе несколько лучших данных I квартала 2010 г. Кроме того, на пересмотр показателей повлияли удешевление финансирования и снижение амортизации. Несмотря на ясность относительно обмена активами/долгами «Комстара» со «Связьинвестом», аналитики думают, что рынок продолжает учитывать в цене некоторый риск, связанный со второй частью сделки – обменом долей в МГТС и «Скай линке». Они считают, что этот риск носит ограниченный характер.

Генерация денежных средств впечатляет – денежный поток от операционной деятельности за квартал составил $148 млн, что позволило «Комстару» сократить чистый долг на 19% к аналогичному периоду прошлого года до $436 млн. Результаты в целом сильные, отмечают аналитики Альфа-банка. Выручка выросла на 7% в рублевом выражении за счет высокого спроса со стороны частных абонентов и роста трафика междугородной и международной связи. Целевая цена «Альфы» – $6,45, рекомендация – «выше рынка».

Вчера на NASDAQ бумаги «Комстара» подорожали на 2,03% до $6,53.