Флюгер: АФК «Система»

«Тройка диалог»

Аналитики «Тройки» повысили расчетную цену GDR АФК «Система» c $17,3 до $35,8, рекомендация повышена с «держать» до «покупать». В «Тройке» изменили подход к расчету стоимости холдинговой компании: теперь аналитики учитывают будущие цены активов «Системы», а не текущие рыночные, объясняя это смещением интереса рынка в сторону справедливой стоимости активов. Дисконт холдинговой компании АФК «Система» составляет, по оценке аналитиков, 25% от ее цены, рассчитываемой по стоимости активов. Одна из причин дисконта – отсутствие дивидендных выплат по акциям «Системы».

Unicredit Securities

Результаты АФК «Система» по US GAAP за I квартал 2010 г. соответствовали прогнозам – за исключением чистой прибыли, которая превысила ожидания на 45% в связи с тем, что амортизационные отчисления оказались на 6% ниже прогнозов, отмечают аналитики Unicredit Securities. Из непубличных активов они положительно оценивают значительный рост выручки Shyam Teleservices и сокращение убытков в потребительском сегменте. В Unicredit Securities рекомендуют «покупать» акции АФК «Система», прогнозируемая цена – $32,2.

Вчера на LSE расписки на акции АФК «Система» подорожали на 1,8% до $24,2.