Флюгер: UC Rusal

Аналитики UBS возобновили оценку акций UC Rusal с расчетной цены в 11 гонконгских долларов ($1,4) и рекомендации «покупать». По расчетам UBS, ожидаемый 10%-ный рост цен на алюминий в этом году увеличит EBITDA компании на 39% в 2011 г., а прибыль на акцию – на 47%. «Норильский никель», по мнению аналитиков, также увеличивает стоимость акций UC Rusal: принадлежащий компании 25%-ный пакет «Норникеля» составляет 49% рыночной капитализации UC Rusal. «Доля [в «Норникеле»] – инструмент для получения дивидендов, пока UC Rusal борется за контроль в компании», – отмечают в UBS.

UBS

ING Bank

UC Rusal – крупнейший в мире производитель алюминия, на его долю пришлось 11% мирового производства в 2009 г. Компании удалось снизить затраты на производство алюминия на 23% до $1471 за тонну, это один из самых низких показателей в отрасли – ниже, чем у Alcoa, Chalco и Norsk Hydro. Еще одно конкурентное преимущество UC Rusal – доступ к дешевой энергии. Ее средняя стоимость для предприятий компании в 2009 г. – $21 за 1 МВт ч, тогда как среднемировая цена – $38 за 1 МВт ч. ING рекомендует покупать акции UC Rusal, целевая цена – 11,1 доллара. Вчера в Гонконге акции UC Rusal выросли на 0,8% до 7,91 доллара.