Ненужный долг

Внутренний долг России достиг к 1 сентября 2 трлн руб., сообщил вчера Минфин (без учета госгарантий на 318 млрд, выданных к 1 августа). За прошлый месяц он увеличился на 3,4%, с начала года – на 11,05%.

Судя по динамике исполнения бюджета, занимать столько на внутреннем рынке не потребуется, говорит Владимир Тихомиров из ФК «Открытие»: «Но все будет зависеть от цены на нефть, если она начнет падать, то объемы размещений могут быть и большими». За семь месяцев собрано 60% от запланированных на год доходов, расходы профинансированы на 51%. Реальный дефицит будет около 2 трлн руб. вместо официальных 2,8 трлн, согласна Наталия Орлова из Альфа-банка, почти весь дефицит можно будет покрыть из резервного фонда.

Госдолг, как внутренний, так и внешний, Россия наращивает с начала кризиса, чтобы финансировать дефицит бюджета. К концу года он должен достигнуть 11,5% ВВП (5,2 трлн руб.) против 8,5% (3,4 трлн) в конце 2009 г., говорилось в материалах к бюджетной комиссии в конце июля. В этом году впервые за 12 лет Россия одолжила за границей $5,5 млрд (около 160 млрд руб.), а на прошлой неделе президиум правительства разрешил Минфину занять на внутреннем рынке до 1242,9 млрд руб., увеличив лимит с 869,3 млрд. За январь – август Минфин привлек 364,4 млрд руб., т. е. до конца года ведомство может занять еще 878,5 млрд. В сентябре ведомство планирует провести шесть аукционов по продаже ОФЗ на 175 млрд руб.

Если Минфин все же решит занять всю планируемую сумму, это станет серьезным испытанием для внутреннего рынка, считают Орлова и Тихомиров, но деньги на рынке есть, в первую очередь у госбанков. Возможно, Минфин предпочтет занять побольше сейчас и поменьше в 2011 г., когда деньги на финансирование дефицита снова потребуются, отмечает Орлова.