Флюгер: Vimpelcom
Аналитики Альфа-банка снизили расчетную цену депозитарных расписок (ADR) Vimpelcom с $21 до $15,8, а рекомендацию – с «покупать» до «держать». Главная причина – предстоящая покупка телекоммуникационных активов Weather на $6,5 млрд. По мнению аналитиков, бумаги Vimpelcom будут торговаться с коэффициентом 5,8 к прогнозному отношению EV/EBITDA 2011 г. (5,9 для «Вымпелкома», 6,5 для Orascom и 5 для Wind). Дополнительные риски – национализация Алжирской Djezzy, антимонопольные меры и проблемы корпоративного управления.
«Уралсиб»
Хотя после сделки с Weather Investments стоимость Vimpelcom размоется, а долговая нагрузка значительно возрастет, ее бумаги все еще торгуются с 10–40%-ным дисконтом к зарубежным аналогам. Даже при худшем развитии событий, по мнению аналитиков, целевая цена снизится всего на 10%, а потенциал высокого роста сохранится. Ключевым риском «Уралсиб» считает угрозу национализации Djezzy. Бумаги Vimpelcom привлекательны в долгосрочной перспективе, полагают в «Уралсибе». Банк советует «покупать» ADR Vimpelcom, целевая цена – $21. Вчера в Нью-Йорке расписки Vimpelcom на 19.00 МСК подешевели на 0,07% до $14,9.