Флюгер: UC Rusal
Bank of America Merrill Lynch
Аналитики Bank of America Merrill Lynch повысили прогнозную цену акций UC Rusal с 13,6 до 14,3 гонконгского доллара, рекомендация «покупать» не изменилась. Увеличен прогноз по выручке компании – на 14% до $14,92 млрд в 2011 г. и на 20% до $15,956 в связи с повышением прогноза по цене на алюминий в 2011–2012 гг. на 14 и 21% соответственно. Среди бумаг производителей алюминия аналитики отдают предпочтение акциям UC Rusal. При этом бумаги компании должны торговаться с дисконтом к аналогам из-за высокого уровня долга (отношение чистого долга к EBITDA – около 5).
UC Rusal опубликовала слабые показатели за III квартал по МСФО. Альфа-банк считает эту новость негативной в связи с более низким, чем ожидали аналитики, показателем EBITDA в отчете компании, а также с ростом затрат. Скорректированная EBITDA в $564 млн оказалась на 10% ниже ожиданий и на 33% ниже, чем во II квартале. EBITDA оказалась ниже прогноза из-за роста себестоимости. Альфа-банк рекомендует «держать» акции UC Rusal, расчетная цена – 10 гонконгских долларов.
Вчера акции UC Rusal в Гонконге подешевели на 0,5% до 9,81 доллара.