Флюгер: «Уралкалий»
Аналитики Альфа-банка снизили рекомендацию по бумагам «Уралкалия» с «покупать» до «держать», сохранив целевую цену в $28,55. Слияние с «Сильвинитом» пройдет в два этапа: сначала «Уралкалий» купит акции «Сильвинита», после чего проведет конвертацию акций. Условия сделки оказались более благоприятными для «Уралкалия», а коэффициент обмена представляется справедливым для обыкновенных акций «Сильвинита». Сделка уже учтена в цене акций, считают в Альфа-банке.
«Ренессанс капитал»
Сделка выгодна акционерам «Уралкалия» – оценка стоимости «Сильвинита» предполагает дисконты относительно «Уралкалия» вследствие низкого уровня ликвидности бумаг последнего, обращают внимание аналитики «Ренессанс капитала». Ниже среднего за полгода уровня оказались заявленные коэффициенты конвертации. Коэффициент 2012П EV/EBITDA объединенной компании (10,2) примерно соответствует данному мультипликатору для PotashCorp. В «Ренессансе» рекомендуют «покупать» бумаги с целевой ценой $5,2 за акцию (пять акций в одной расписке).
Вчера на LSE к закрытию акции «Уралкалия» подешевели на 0,46% до $34,81.