Рекордный лот от AIG

Сегодня менеджмент AIG должен завершить переговоры с минфином США, итогом которых станет продажа принадлежащей государству доли в капитале страховщика. В кризис AIG получила более $180 млрд госпомощи. В ближайшее время принадлежащие минфину привилегированные акции AIG должны быть конвертированы в обыкновенные. Государство получит 92,1%-ную долю в капитале компании, которая оценивается в $75 млрд.

В начале января совет директоров AIG одобрил эмиссию 75 млн варрантов, дающих право акционерам компании (кроме правительства) в течение 10 лет купить новые акции компании по $45 за штуку. Акционеры получат варранты 19 января, и с этого же времени они начнут торговаться на NYSE вместе с акциями AIG. Вчера акции компании стоили $58, но с началом обращения варрантов котировки пойдут вниз, предупреждают аналитики, и могут опуститься ниже $50.

Принадлежащие правительству акции AIG будет продавать по частям. Первый транш размещения планируется провести в марте или мае. По данным WSJ, по объему оно может превзойти ноябрьское размещение General Motors на $23,1 млрд, остающееся рекордным для США. Грядущее размещение страховщика банкиры называют «re-IPO» – из-за большого объема и маркетинговой кампании, представляющей «новую AIG».

После падения на 97% в 2008 г. и на 4,5% в 2009 г. в прошлом году акции AIG подорожали на 92% (данные Bloomberg). Немалая заслуга в этом принадлежит нынешнему гендиректору AIG 66-летнему Роберту Бенмошу, возглавившему компанию в августе 2009 г. Это признает даже Морис Гринберг, управлявший AIG почти 40 лет и со скандалом уволенный в 2005 г. «Боб – лучший лидер, который был у них с тех пор, как я ушел из компании», – сказал Гринберг телевидению Bloomberg.

Но неизвестно, сможет ли Бенмош оставаться у руля AIG до окончания размещения новых акций. В октябре 2010 г. у него был диагностирован рак. Если Бенмош останется на своем посту, в проспекте размещения состояние его здоровья может быть описано более подробно. «Я очень горд важным событием, которое произойдет в пятницу, и очень хотел бы остаться до того момента, когда правительство США продаст свою последнюю акцию, – заявил Бенмош, – но думаю, что моя роль уже не так велика для будущего AIG, как было в последние 17 месяцев».

Готовность правительства продать акции AIG не гарантирует, что их столь же охотно будут покупать инвесторы. В конце 2008 г., когда AIG оказалась в шаге от банкротства, в течение нескольких недель ее крупные инвесторы, в том числе паевые и пенсионные фонды, потеряли более $50 млрд. У компании до сих пор сохраняется репутация «черного ящика». «Вопрос доверия остается большой проблемой для AIG, – говорит директор по инвестициям McQueen, Ball & Associates Уильям Шультц, – задачей [для менеджмента] будет отделить старую AIG от новой».

Минфину и AIG также предстоит выбрать банки, которые будут организаторами размещения. В переговорах, которые проходят в Нью-Йорке, должны участвовать топ-менеджеры многих банков, в том числе гендиректор Bank of America Брайан Мойнихан, член правления JPMorgan Chase Джеймс Ли и гендиректор Morgan Stanley Джеймс Горман. По данным WSJ, комиссия банков составит не более 0,75 процентного пункта. Это столько же, сколько банки заработали на размещении GM.

Вчера акции AIG подорожали на 0,43% до $58,65, капитализация компании – $40,82 млрд.