Сицилийская скидка

О будущих расходах на ISAB «Лукойл» сообщил в отчете по US GAAP за 2010 г. Первый пакет сицилийского комплекса – 49% – обошелся «Лукойлу» в 1,347 млрд евро без учета товарных запасов. Сделка прошла в декабре 2008 г. А продавец актива – итальянская ERG подписала с «Лукойлом» пут-опцион, по которому может продать российской компании оставшиеся 51% комплекса. Сумма этого опциона до сих пор не сообщалась.

В январе ERG предложила «Лукойлу» купить дополнительные 11% по опциону, говорится в отчетности, сделка должна закрыться в конце I квартала и ее сумма составит 205 млн евро (также без учета товарных запасов). В пересчете на одну акцию ISAB это на 32% меньше изначальной суммы сделки с ERG. То есть только на частичной реализации опциона «Лукойл» может сэкономить около 97 млн евро ($136 млн по текущему курсу). Будет ли цена такой же, если ERG сделает новое предложение «Лукойлу», представитель последнего комментировать не стал. А получить комментарии ERG вчера не удалось.

Экономия на ISAB – не единственная хорошая новость в отчете. В 2010 г. «Лукойл» в 3,4 раза снизил убытки по товарным производным финансовым инструментам – до $232 млн. На 4,7% сократились убытки от выбытия и обесценения активов – до $363 млн (в том числе $163 млн – по добывающим активам в России, $114 млн – по деловой репутации турецкой Akpet, «частично» из-за изменений в законодательстве страны). Правда, выросли списания по сухим скважинам – в 1,9 раза до $225 млн (в Колумбии, Кот-д’Ивуаре и России). Но это не рекорд для «Лукойла»: в 2008 г. его списания были $317 млн.

И все же инвестбанки ждали от «Лукойла» большего. Чистая прибыль компании за вычетом доли меньшинства составила $9,01 млрд, рост к 2009 г. – 28,5%. Но консенсус-прогноз «РИА Новости» и «Интерфакса» был $9,4 млрд.

Выручка «Лукойла» увеличилась на 29,4% до $104,96 млрд, EBITDA – на 19,1% до $16,05 млрд. Рентабельность по этому показателю – 15,3% (против 16,6% в 2009 г.). Экспортные цены на Urals выросли за год на 28% (до $78,3/барр.), примерно такой же рост был у экспортных цен на нефтепродукты. Но «Лукойл» снизил добычу нефти (на 1,7% до 95,992 млн т), а также экспорт сырья и нефтепродуктов, плюс увеличились траты на экспортные пошлины и налоги. А удельные расходы на добычу выросли почти на 16% (до $4,12 на баррель нефтяного эквивалента против $3,56 в 2009 г.), отмечает аналитик «Инвесткафе» Григорий Бирг. Рост издержек продолжится, предупреждает он: компания нацелена на стабилизацию добычи в Западной Сибири (сократилась в 2010 г. на 3,8%), серьезных вложений потребуют и новые проекты в Африке и Ираке.

Капитализация «Лукойла» упала на ММВБ на 2,87% (до 1,69 трлн руб.), на LSE – минус 3,82% (до $58,9 млрд); но это меньше, чем, к примеру, у «Газпрома» или «Роснефти».