IPO c чистым балансом
Перед IPO качество кредитного портфеля Номос-банка достигло рекордного уровня, а по рентабельности и марже «Номос» выглядит выигрышнее других частных российских банков, признают аналитикиЗа IV квартал доля просроченных кредитов (NPL) сократилась с 6,4 до 2,4% (с учетом ХМБ). «Это рекордно низкий уровень для крупных банков», – говорит Юрий Тулинов из Газпромбанка. Объем NPL снизился на 5,4 млрд руб., причем 3,8 млрд из них были списаны или проданы, остальное, видимо, пришлось на погашение проблемных кредитов заемщиками. Кроме того, в консолидированной отчетности плохие долги ХМБ учитывались не полностью, а за вычетом резервов: при полном учете уровень NPL составил бы 3,1%, отмечается в презентации группы. «Банк почистил свой портфель перед IPO», – резюмирует он.
За прошлый год активы группы Номос-банка почти удвоились – до 530,2 млрд руб., более половины прироста дало приобретение контрольного пакета Ханты-Мансийского банка (ХМБ). Сделка завершилась в декабре, указано в МСФО, усредненный коэффициент покупки банком акций ХМБ составил 1,1 капитала. Учитывая срок закрытия сделки, активы и пассивы ХМБ консолидированы в балансе группы, но в годовой прибыли доли ХМБ практически нет. Такие показатели, как рентабельность капитала и активов, чистая процентная маржа, указаны из расчета, как если бы ХМБ был в группе с начала 2010 г. Это для удобства инвесторов – чтобы им было от чего отталкиваться при сравнении результатов за прошедший год и за 2011 г., в котором данные ХМБ будут учтены в полном объеме, говорит близкий к банку источник. Чистая прибыль Номос-банка за 2010 г. составила 7,4 млрд руб. (рост за год – 72%), прибыль ХМБ – 3 млрд.
Капитал группы с учетом доли миноритариев ХМБ – 57,9 млрд руб., из них 46,9 млрд – капитал акционеров Номос-банка. Рентабельность капитала группы с учетом ХМБ – 21,2%. Чистая процентная маржа группы – 5,3%, год назад у Номос-банка она была 7,7%. «Без учета ХМБ маржа была бы чуть повыше», – признает близкий к «Номосу» источник. Результаты очень хорошие, согласен аналитик «Уралсиба» Леонид Слипченко. По рентабельности капитала «Номос» смотрится выигрышнее других частных банков, говорит он. К примеру, сопоставимая рентабельность капитала из торгуемых банков только у Сбербанка (20,6%), маржа Номос-банка на уровне ВТБ и банка «Санкт-Петербург», отмечает он.