Kauffman по-польски

Central European Distribution Corporation (CEDC) в конце 2010 г. объявила о досрочном исполнении опциона на покупку российского дистрибутора элитного алкоголя Whitehall Group у Марка Кауфмана, а также о приобретении прав на водочный бренд Kauffman. В мае 2008 г. CEDC купила 50% минус 1 голосующая акция и 75% «экономического интереса» Whitehall Group, а в 2009 г. увеличила «экономический интерес» до 80%. Опцион предусматривал, что CEDC может довести свою долю до 100% не ранее 31 декабря 2013 г. Но в конце 2010 г. поляки докупили за $65,5 млн оставшиеся 20% «экономического интереса» и 50% плюс 1 акция Whitehall Group, доведя свою долю в компании до 100%; бренд Kauffman им обошелся в $26 млн. Как ранее сообщала CEDC, $68,5 млн выплачиваются наличными и еще $23 млн – в виде акций CEDC.

Кауфман в результате сделки получил 1 897 746 акций, или 2,61% акций CEDC, следует из опубликованного на прошлой неделе на сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) проспекта оферты. У Кауфмана уже есть 0,055% акций CEDC. Таким образом, после исполнения опциона его доля в CEDC составит 2,665%.

Продавать ли эти акции, Кауфман еще не решил. На вопрос, когда может быть принято решение, бизнесмен лишь заметил «Ведомостям»: «Все будет зависеть от текущей цены». В пятницу на NASDAQ капитализация CEDC составила $805,33 млн, или $11,22 за акцию. Таким образом, на вечер пятницы доля Кауфмана в CEDC стоила $21,74 млн. В начале года он мог бы выручить куда больше. В начале марта – после публикации финансовых результатов итогов за 2010 г., когда CEDC получила убыток в $92,9 млн против чистой прибыли в $72,7 млн годом ранее, – акции компании упали почти вдвое.

Потенциал роста бумаг компаний алкогольного сектора в России на ближайшие полгода «скромный», считает аналитик «ВТБ капитала» Иван Кущ: на российский рынок приходится больше 60% от всех продаж CEDC, а на прошлой неделе российский Минфин объявил о возможном кратном повышении акцизов на спирт, к тому же в 2011 г. большинство участников рынка проходят перелицензирование, что может сократить отгрузки продукции с заводов-производителей. В пятницу на ММВБ акции «Синергии» подешевели на 5,51% при росте индекса на 0,67%, а за прошлую неделю акции компании подешевели на 9,56%, индекс вырос на 3,44%.

Whitehall специализируется на дистрибуции элитного алкоголя. Группа является дистрибутором Asti Mondoro, Old Smuggler, Glen Grant, De Kuyper, Jose Cuervo и других марок. Кроме того, производит водку Kauffman и развивает сеть одноименных бутиков по продаже алкоголя.

Почти все акции CEDC находятся в свободном обращении, крупнейший институциональный инвестор – BlackRock Financial Management (6,78%).