Флюгер: Магнитогорский меткомбинат

Raiffeisen Centrobank

Аналитики Raiffeisen снизили рекомендацию по распискам Магнитки с «покупать» до «держать», прогнозная цена, $16,7, не изменилась. Сейчас бумаги комбината, с середины марта подорожавшие на 16,8%, торгуются с учетом прогноза EV/EBITDA в 2011 г. с 8,2%-ным дисконтом к котировкам российских конкурентов и с 12,7%-ным – к компаниям с развивающихся рынков. Raiffeisen прогнозирует, что выручка ММК в 2010 г. составит $7,8 млрд, а в 2011 г. – $10,32 млрд, EBITDA – $1,6 млрд и $2,16 млрд, чистая прибыль – $380,3 млн и $755,3 млн соответственно.

«Тройка диалог»

ММК продал энергетический бизнес «Белона» компании «СДС-уголь» за $280 млн. Сделка давно на слуху, о ней много говорилось, и «Тройка» не ожидает, что новость серьезно повлияет на котировки Магнитки. К тому же размер сделки сравнительно невелик, ее цена кажется аналитикам разумной. У ММК явно отсутствовали стимулы к выделению денег и управленческих ресурсов на проект, не имеющий особого значения для его профильного бизнеса. «Тройка» рекомендует «держать» GDR ММК, целевая цена – $15,7. Вчера в Лондоне расписки компании подешевели на 1,6% до $14,6.