Флюгер: «Черкизово»

Альфа-банк

Citi

Аналитики Citi понизили прогнозную стоимость глобальных депозитарных расписок группы «Черкизово» на 11% до $21, рекомендация «держать» не изменилась. В I квартале маржа была ниже ожиданий аналитиков. В I квартале EBITDA и чистая прибыль сократились на 27 и 41% соответственно, несмотря на хороший рост всех сегментов. Маржа EBITDA в годовом исчислении снизилась на 5,7 процентного пункта до рекордно низкого значения – 11,3%. Снижение маржи вызвано высокими ценами на зерно и низкими ценами продаж из-за большого количества поставок в IV квартале 2010 г., отмечают в Citi.

Показатели I квартала этого года должны стать самой низкой точкой в динамике рентабельности, отражая самое сильное воздействие дорогого сырья и снижения цен, полагают аналитики Альфа-банка. Исходя из наблюдаемого снижения цен на зерновые и повышения цен на мясо, они рассчитывают на постепенное восстановление уровня рентабельности, прежде всего в сегменте птицеводства. Рекомендация Альфа-банка – «выше рынка», расчетная цена – $26,2.

Вчера на LSE сделок с бумагами «Черкизово» не было, цена предыдущего закрытия – $19.