Флюгер: Челябинский цинковый завод

«Атон»

Аналитики «Атона» начали покрытие Челябинского цинкового завода (ЧЦЗ) с целевой цены в $7,1 за GDR и рекомендации «покупать». Бумаги ЧЦЗ торгуются со значительным дисконтом к зарубежным аналогам – примерно 50% по мультипликаторам прогноза отношений EV/EBITDA и P/E за 2011 г., а недавняя коррекция их котировок дает основание предполагать наличие выгодной возможности для покупки, отмечают в «Атоне». По оценке компании, производство в 2011 г. достигнет 161 000 т (+5% в годовом сопоставлении), а в 2012 г. вырастет на 3% до 165 000 т.

«Грандис капитал»

Отчетность по МСФО за I квартал нейтральна, считают в «Грандис капитале». Выручка выросла на 8% в квартальном сопоставлении и на 20% – в годовом, EBITDA выросла на 5% как к предыдущему кварталу, так и к аналогичному периоду прошлого года. Компания торгуется на уровне двухкратного значения EV/EBITDA по прогнозным показателям этого года, тогда как справедливым представляется трехкратное, отмечают аналитики. Они рекомендуют «покупать» расписки ЧЦЗ с целевой ценой $6,3. В пятницу GDR ЧЦЗ в Лондоне подешевели на 3,8% до $4,19.