Соберет треть РАО ЕЭС
Крупнейший энергохолдинг страны на базе энергоактивов «Газпрома» и «Реновы» Виктора Вексельберга может быть создан к концу года. Правда, ФАС уже называет такую сделку «нежелательной»
Если говорить о создании нового энергогиганта, то ситуация может повториться, ведь неопределенность на рынке остается, правила все время меняются, говорит аналитик БКС Екатерина Трипотень, к тому же при возможном объединении КЭС и «Газпром энергохолдинга» суммарная мощность создаваемой компании будет почти вдвое выше, чем предполагало партнерство концерна с СУЭК. В целом же решение ФАС может быть любым, считает она: при слиянии СУЭК и «Газпрома» основные претензии у чиновников вызывал именно факт консолидации двух крупнейших поставщиков топлива в стране.
Не хотел продавать
Еще в 2005 г., перед распродажей энергоактивов РАО ЕЭС, ФАС предлагала запретить топливным компаниям контролировать энергохолдинги. Такой была реакция Артемьева на известие о том, что «Газпром» скупил более 10% акций РАО. «Это же монополия в кубе!» – восклицал он. Но теперь «Газпром» занимает первое место в стране по установленной мощности станций.
ООО «Газпром энергохолдинг»
Единственный владелец – «Газпром». Основные активы: «Мосэнерго» (53,47%), ТГК-1 (51,8%), ОГК-2 (58,1%), ОГК-6 (60,6%). Суммарная установленная мощность – 36,2 ГВт электроэнергии и 54,5 Гкал/ч тепла. Суммарные финансовые показатели компаний (РСБУ, 2010 г.): выручка – 298,3 млрд руб., чистая прибыль – 17,2 млрд руб.
«КЭС-холдинг»
Основной бенефициар – Виктор Вексельберг; 10–15% у бывшего президента компании Михаила Слободина. Основные активы: ТГК-5 (46,1%), ТГК-6 (менее 30%), Волжская ТГК (более 40%), ТГК-9 (около 75%). Суммарная установленная мощность – 16 ГВт электроэнергии и 67,7 Гкал/ч тепла. Суммарные финансовые показатели компаний (РСБУ, 2010 г.): выручка – 154,9 млрд руб., чистая прибыль – 5,07 млрд руб.
Исправленная версия. Первоначальный опубликованный вариант можно посмотреть в архиве Ведомостей (Смарт-версия).
Вчера предправления «Газпрома» Алексей Миллер и председатель совета директоров группы «Ренова» Виктор Вексельберг подписали соглашение о намерениях объединить энергоактивы компаний, сообщил газовый концерн.
Предполагается, что объединенная компания будет контролировать основные энергогенерирующие и энергосбытовые активы, принадлежащие сторонам, говорится в пресс-релизе. «Газпром энергохолдинг» контролирует «Мосэнерго», ТГК-1, ОГК-2 и ОГК-6 и Тюменскую энергосбытовую компанию; КЭС Вексельберга владеет крупными долями в ТГК-5, ТГК-6, ТГК-7 и ТГК-9, а также в шести сбытовых компаниях (см. справку).
Если сделка состоится, в России будет создан энергогигант, установленная электрическая мощность станций которого составит 52,2 ГВт (это четверть мощности всех станций страны и почти треть ликвидированного в 2008 г. РАО «ЕЭС России»); тепловая – 122 000 Гкал/ч.
Активы будут объединены на платформе «Газпром энергохолдинга», указал концерн: «Газпрому» в объединенной компании будет принадлежать не более 75% минус 1 акция, а «Ренове» – не менее 25% плюс 1 акция.
Окончательный перечень активов и размер долей партнеров в компании стороны намерены определить в рамках разработки акционерного соглашения, сообщил «Газпром». По словам Вексельберга, которые передал «Интерфакс», соглашение предполагает, что за часть активов «Ренова» может получить деньги.
Синергетический эффект от слияния «исчисляется сотнями миллионов», добавил бизнесмен. Объединенная компания может стоить $14,5 млрд, подсчитал аналитик «ВТБ капитала» Михаил Расстригин.
Вексельберг также заверил, что не собирается выходить из энергобизнеса и продавать долю в будущей компании: «Для нас, как для группы компаний «Ренова», энергетический бизнес был, есть и остается одним из приоритетных направлений. Мы не продаем, мы не выходим из энергетики». Более того, «Ренова» будет активно участвовать в управлении объединенным энергохолдингом – на уровне как менеджмента, так и акционеров, добавил бизнесмен.
Ранее сотрудник одной из компаний, участвующих в сделке, говорил «Ведомостям», что через три-четыре года после объединения активов возможно IPO новой компании, в рамках которого Вексельберг и его партнеры смогут продать свою долю. О возможности IPO укрупненного «Газпром энергохолдинга» написал вчера и концерн: в дальнейшем компанию предполагается преобразовать из ООО в ОАО, после чего возможно размещение ее акций на фондовой бирже. Когда это может быть сделано – не ясно.
А вот закрыть сделку партнеры могут уже до конца года, не исключил Вексельберг. Правда, для этого потребуется получить разрешение ФАС. Представитель службы вчера сказал, что ходатайство компаний еще не поступало. Впрочем, руководитель ФАС Игорь Артемьев уже высказал мнение о будущей сделке: «Я могу сказать, что это [объединение активов] нежелательно. Изначально наша позиция будет очень настороженной». «Я допускаю, что вообще все можно обсуждать, но это то, что может привести к ограничению конкуренции на рынке, поэтому мы будем <...> очень внимательно заниматься этой сделкой», – пообещал чиновник (цитата по «Интерфаксу»).
Это не первое подобное заявление Артемьева относительно консолидации активов в отрасли (см. врез). Не нравилась ФАС и сделка по слиянию энергоактивов «Газпрома» с СУЭК, которую стороны обсуждали в 2007–2008 гг. Объединенная компания должна была стать крупнейшим игроком на энергорынке мощностью 30,5 ГВт и стоимостью $16 млрд, а контроль над угольно-энергетическим холдингом должен был получить «Газпром». Совместная компания действительно обладала бы «недопустимо большой рыночной силой», указывали тогда чиновники, но вынести решение не успели. После года переговоров стороны отказались от сделки, назвав две причины: сложно определить перспективы бизнеса из-за «неопределенности в отношении динамики рынков электроэнергии» и возможные поведенческие требования со стороны ФАС.
Представители «Газпром энергохолдинга», «Газпрома» и КЭС от комментариев отказались.