«Газпром» перевесил штрафы

В последний раз «Газпром» выходил на рынок с рублевыми облигациями летом 2009 г. Новую программу совет директоров «Газпрома» утвердил в конце апреля, она состояла из 28 выпусков облигаций на 300 млрд руб. (по 5–15 млрд руб. каждый). Победили в конкурсе по выбору организаторов «Ренессанс капитал» и Газпромбанк.

Концерн нарушил закон о защите конкуренции, сообщил замруководителя Федеральной антимонопольной службы (ФАС) Андрей Кашеваров. Комиссия ФАС сочла, что «Газпром» неправомерно завысил значимость одного из критериев оценки и победила заявка, условия которой не являлись наиболее выгодными, говорит он.

Речь идет о критерии «размер штрафов», который имел слишком большой удельный вес для эмитента и к тому же учитывался им как ценовой параметр, хотя таковым не является, пояснил Кашеваров: «Конкретно нас заинтересовали штраф в случае неразмещения облигаций в течение дня и штраф за нарушения организаторами условий размещения облигаций при выставлении двусторонних котировок на ММВБ». Важность штрафов компания оценила в 45%, говорит Кашеваров, и за счет того, что записала их в цену, выполнила условия, касающееся того, что на ценовые параметры должно отводиться не менее 55% веса.

«Большой вес этого критерия объясняется просто: нам нужны не самые дешевые, а самые надежные организаторы – кто готов давать гарантии, тот и выигрывает», – настаивает представитель компании Сергей Куприянов. Компания, утверждает он, ждет официального решения службы, но в большинстве случаев пытается оспорить ее решения.

Помимо победителей в конкурсе участвовали также «ВТБ капитал», «Тройка диалог», «РОН инвест», Связь-банк, Raiffeisen и Газэнергопромбанк (сейчас – «Россия»). Жалоб от участников не поступало, заверил Кашеваров, о деталях конкурса сотрудники службы узнали из прессы и решили провести проверку. «У «Газпрома» есть опции: оспорить решение в суде, согласиться с решением, не оспаривать решение и провести размещение, но в последнем случае ФАС будет решать, как действовать дальше», – предупредил он.

Претенденты на мандат от комментариев воздержались.

Все зависит от истории заимствований эмитента, здесь по объему и частоте размещений с «Газпромом» мало кого можно сравнить, но все же для большинства важнейшим критерием является цена, они просто с малоизвестными организаторами стараются не сотрудничать, говорит менеджер одной из компаний.