Флюгер: Сбербанк

ING Bank

ING Bank снизил целевую цену акций Сбербанка с $4,6 до $4,2, рекомендация «покупать» не изменилась. По мнению аналитиков, нынешний уровень рентабельности капитала госбанка не отличается устойчивостью. Сбербанк создал резервы в избытке, но это, полагают в ING, вопрос времени – пока стоимость риска не нормализуется. Доходы банка по итогам 2011 г. могут превысить консенсус-прогноз, но, с другой стороны, это увеличивает риск снижения показателей доходов следующих лет, считают аналитики.

«Метрополь»

Сбербанк опубликовал хорошие результаты за II квартал 2011 г. по МСФО, сохранив возможность диктовать условия заемщикам и вкладчикам. Банк демонстрирует рост доли рынка, что идет вразрез с докризисной картиной, когда он терял долю в конкурентной борьбе. Во-первых, «Сбер» продолжает работать с возросшим числом клиентов, которые пришли в банк во время кризиса, во-вторых, за последние годы внесены изменения в бизнес-модель и банк сконцентрировался на улучшении клиентского сервиса и расширении линейки продуктов. «Метрополь» советует покупать акции Сбербанка, их справедливая стоимость – $4,94. Вчера они подорожали на ММВБ на 0,2% до 85,09 руб. ($2,94), индекс ММВБ вырос на 0,4%.